Siemens Mobility obtient un contrat de plusieurs milliards d'euros d'Italo pour son entrée sur le marché allemand

Outre le contrat de fourniture, les deux entreprises ont conclu un accord de maintenance d'une durée de 30 ans. La maintenance du parc doit être effectuée sur le site de Dortmund. Au total, Italo investit selon ses propres indications quelque 3,6 milliards d'euros dans son entrée sur le marché allemand. Ce montant comprend, outre l'acquisition et l'entretien, également les dépenses liées au recrutement et à la formation d'environ 2 500 collaborateurs ainsi que des investissements dans les gares et l'infrastructure informatique.

Italo souhaite proposer à partir du printemps 2028 des liaisons longue distance en Allemagne. Deux corridors principaux sont initialement prévus : une liaison horaire sur la ligne Munich–Francfort–Cologne–Dortmund ainsi qu'un service toutes les deux heures entre Munich, Berlin et Hambourg. Au total, l'entreprise souhaite, selon ses propres indications, proposer 56 liaisons ferroviaires quotidiennes avec 30 trains à grande vitesse et desservir ainsi 18 villes sur un réseau d'environ 1 300 kilomètres.

Entrée sur le marché via deux corridors

Le PDG d'Italo, Gianbattista La Rocca, a justifié cette démarche par l'objectif d'offrir aux voyageurs en Allemagne une offre élargie : „Wir wollen den Fahrgästen in Deutschland eine größere Auswahl, häufigere Verbindungen, faire Preise und einen hochwertigen Service bieten." L'entreprise mise sur un concept prévoyant des cadences plus élevées et de nouvelles liaisons directes sur les axes à forte demande.

Une décision de la Bundesnetzagentur constitue une condition préalable à l'entrée sur le marché. L'autorité basée à Bonn avait, suite à une plainte d'Italo, ordonné que DB InfraGo – la filiale de la Deutsche Bahn responsable du réseau ferroviaire – attribue à l'avenir aux concurrents au moins un quart des capacités sur les tronçons fortement saturés. Cela doit notamment libérer de la place pour de nouveaux opérateurs dans des nœuds tels que Munich et Francfort.

Situation initiale sur le marché allemand du transport longue distance

La Deutsche Bahn contrôle actuellement, selon des données sectorielles, environ 95 % du marché allemand du transport longue distance. Outre Italo, l'entreprise munichoise Flix est le seul concurrent notable dans ce segment. Flix a déjà annoncé une offensive pour 2028 avec des trains supplémentaires et de nouvelles liaisons. Italo entre ainsi en concurrence directe avec les trains ICE de la Deutsche Bahn.

Cette commande de grande envergure a également des répercussions sur l'évaluation du groupe Siemens par les analystes. Tandis que JPMorgan a classé le titre le 9 juillet 2026 en « Overweight » et qu'UBS l'a évalué le 7 juillet 2026 avec un « Buy », Bernstein Research lui a attribué le 14 juillet 2026 la note « Outperform ». Barclays Capital a classé l'action le 7 juillet 2026 en « Underweight », tandis que RBC Capital Markets lui a attribué le 3 juillet 2026 une note « Sector Perform ».

Réactions du marché et risques

Les syndicats, les associations de voyageurs et la Deutsche Bahn elle-même avaient souligné en amont qu'un concurrent supplémentaire sur un réseau ferroviaire déjà saturé pourrait entraîner des restrictions dans le transport longue distance et régional. DB InfraGo, en tant que gestionnaire de l'infrastructure, est responsable de l'attribution des sillons, qui sont rares. La décision de la Bundesnetzagentur devrait donc accentuer la pression sur l'entreprise pour mettre à disposition des capacités supplémentaires.

Avec la conclusion de ce contrat, Siemens Mobility consolide sa position parmi les principaux constructeurs mondiaux de trains à grande vitesse. La commande provenant d'Italie fait suite à une série de commandes comparables en Europe et souligne l'importance stratégique du programme Velaro, qui constitue également la base technologique de la dernière génération de trains ICE.

Globalement, il se dessine que le marché allemand du transport longue distance gagnera nettement en concurrence à partir de 2028. Outre la Deutsche Bahn, Italo et Flix, d'autres opérateurs pourraient profiter de la nouvelle répartition des capacités décidée par la Bundesnetzagentur. Reste à savoir à quelle vitesse les sillons supplémentaires nécessaires pourront effectivement être mis à disposition sur les corridors très fréquentés.