Perquisition du siège de la Deutsche Bank : le parquet enquête sur des opérations Cum-Cum de l'ancienne Postbank

Qu'y a-t-il de nouveau depuis le 22 juillet 2026

La Deutsche Bank a confirmé l'opération sur demande et a déclaré qu'une mesure du parquet de Düsseldorf était en cours dans les locaux. « La Deutsche Bank est perquisitionnée en tant que tiers et coopère pleinement avec les autorités », a déclaré un porte-parole de la plus grande banque allemande à Francfort. L'établissement a par ailleurs demandé de comprendre qu'il ne s'exprimerait pas davantage sur les faits.

À l'origine des perquisitions se trouvent, selon des informations de « Business Insider » et de « Welt » ainsi que du consortium d'enquête de la Süddeutsche Zeitung, de la NDR et de la WDR, des enquêtes sur des opérations dites Cum-Cum. Le parquet de Düsseldorf a déclaré que le service central et de contact pour la poursuite de la criminalité économique et financière menait une procédure d'enquête au cours de laquelle des perquisitions ont eu lieu mercredi à Francfort et en d'autres lieux. L'autorité n'a fourni aucune autre information, invoquant le secret fiscal.

Le rôle de l'ancienne Postbank

Comme le rapporte la Süddeutsche Zeitung, ce n'est pas la Deutsche Bank, mais l'ancienne Postbank, qui se trouve au centre des enquêtes. Le groupe du DAX était entré en 2008 dans l'institut bonnois, avait obtenu la majorité des actions en 2010 et avait finalement intégré pleinement la Postbank sur le plan juridique en 2018. La Deutsche Bank avait repris la Postbank en 2009 et est donc considérée comme l'organisation successeur légitime.

Concrètement, selon les informations des enquêteurs, il s'agit du dit projet « Riesling », dans le cadre duquel des montages fiscaux douteux auraient été réalisés entre 2008 et 2010. Les enquêteurs partent d'un préjudice fiscal de plus de 350 millions d'euros, qui aurait pu être causé par des déclarations d'impôt sur les sociétés erronées ou incomplètes. Selon les informations du SZ, de la NDR et de la WDR, le parquet de Düsseldorf considère dans ce cas précis dix anciens hauts dirigeants de la Postbank comme mis en cause.

Dans les opérations Cum-Cum, les acteurs exploitaient le fait que l'imposition était jusqu'en 2013 plus faible pour les contribuables nationaux que pour les contribuables étrangers. Les opérations Cum-Cum sont des transactions boursières autour du jour du versement des dividendes. Des actions étaient temporairement transférées à des banques ou fonds nationaux qui pouvaient – contrairement aux investisseurs étrangers – se faire rembourser l'impôt sur les revenus de capitaux dû. Alors que dans le Cum-Ex il s'agissait du remboursement d'un impôt sur les revenus de capitaux jamais payé, les banques généraient dans les montages Cum-Cum des avantages fiscaux pour les détenteurs étrangers d'actions allemandes.

Comment fonctionnent les montages Cum-Cum

Contrairement aux opérations Cum-Ex qualifiées de punissables, les modèles Cum-Cum ne sont pas en principe illégaux. Les autorités et les tribunaux vérifient toutefois depuis des années si nombre de ces montages étaient illégaux et si des impôts ont été économisés à tort. Bien que la Cour fédérale des finances (Bundesfinanzhof) ait déjà décidé en 2015 que les opérations Cum-Cum sous certaines formes n'étaient pas légales, les autorités fiscales n'ont jusqu'à présent récupéré qu'une petite partie des fonds.

Le professeur de fiscalité de Mannheim Christoph Spengel estime le préjudice national éventuel résultant des opérations Cum-Cum à environ 28 milliards d'euros – bien supérieur à celui des opérations Cum-Ex. Le gouvernement fédéral évalue le préjudice à 7,3 milliards d'euros. À lui seul, le complexe Postbank concerné aurait entraîné un préjudice fiscal de plus de 350 millions d'euros.

Selon les enquêtes du SZ et de la WDR, le parquet de Cologne enquête déjà depuis plusieurs années sur le soupçon que la Deutsche Bank aurait pu encaisser avec des montages réalisés entre 2009 et 2015 plus de 600 millions d'euros qui devraient revenir au Trésor public. Déjà en mars 2026, des enquêtes du SZ et de la WDR avaient montré que la Deutsche Bank elle-même avait peut-être participé à grande échelle à des opérations Cum-Cum.

Ampleur du préjudice fiscal

La Deutsche Bank avait déjà reçu la visite du parquet à plusieurs reprises cette année. La semaine précédente encore, le parquet de Francfort avait confirmé une descente dans une succursale de la Deutsche Bank située à la Taunusanlage à Francfort ; elle ne s'était toutefois pas exprimée sur les circonstances précises. Des agents du parquet et de la recherche fiscale étaient en intervention mercredi au siège.

L'action Deutsche Bank cotait via XETRA temporairement en hausse de 0,58 pour cent à 31,25 euros. Une prise de position de la Deutsche Bank sur les accusations concrètes n'était pas disponible dans l'immédiat. La banque a toutefois assuré qu'elle coopérerait « pleinement » avec les autorités.

Le parquet a souligné que la procédure d'enquête en cours vise des personnes physiques, nommément d'anciens hauts dirigeants de la Postbank. La Deutsche Bank est perquisitionnée en tant que tiers, parce qu'en tant que successeur juridique de la Postbank elle est responsable des documents. Le groupe francfortois ne porte ainsi pas de responsabilité pénale directe pour les opérations de l'époque, mais doit, en tant qu'actuelle propriétaire des documents, tolérer et soutenir les enquêtes.

Conséquences possibles pour les mis en cause

Si le soupçon de fraude fiscale se confirme, les mis en cause encourent une peine d'emprisonnement pouvant aller jusqu'à dix ans, et dans les cas particulièrement graves jusqu'à 15 ans. Les enquêteurs analysent actuellement des données, des courriels et des présentations internes afin de clarifier le rôle des différents dirigeants dans le projet « Riesling ». On ne sait pas quand le parquet de Düsseldorf compte présenter les premiers résultats.

Des experts financiers voient dans cette nouvelle descente d'envergure à la Deutsche Bank le signe que la justice poursuit avec une grande intensité les montages Cum-Cum. La BaFin observe également les événements ; une prise de position de l'autorité de surveillance n'est pas connue. Des observateurs s'attendent à ce que d'autres banques doivent s'attendre à des perquisitions dans les prochains mois.

Réactions politiques et prudentielles

Le parquet de Düsseldorf n'a jusqu'à présent rendu publics ni les noms des mis en cause ni les accusations concrètes. La Deutsche Bank a renvoyé aux enquêtes en cours et ne s'est pas exprimée sur des dirigeants ou des transactions individuelles. Reste donc ouverte la question de savoir combien d'anciens dirigeants de la Postbank seront effectivement inculpés et quel rôle la direction de l'époque a joué.

Globalement, l'affaire souligne la portée politique sensible du scandale Cum-Cum. Le Bund et les Länder avaient récemment souligné à plusieurs reprises qu'ils entendaient poursuivre plus résolument les montages fiscaux de ce type. Un rapport de la Conférence des ministres des Finances est attendu avant la fin de l'année, qui dressera le bilan du travail accompli jusqu'ici et contiendra des recommandations de modifications législatives.