L'institut de Kiel maintient sa prévision de croissance pour l'Allemagne – les prix de l'énergie et la guerre en Iran freinent l'économie

Le président de l'IfW, Moritz Schularick, a souligné, lors de la présentation des prévisions d'été, le rôle de la guerre en Iran comme facteur modérateur. „Die Folgen des Iran-Kriegs dämpfen die Wirtschaftsleistung“, a déclaré Schularick. Par ailleurs, la hausse des prix des matières premières se révèle plus persistante que prévu : „Der Anstieg der Rohstoffpreise erweist sich als persistenter, was die wirtschaftliche Dynamik bis in das kommende Jahr hinein belasten wird.“ La politique budgétaire apporte certes des impulsions expansionnistes, mais celles-ci ne peuvent pas compenser entièrement les charges extérieures.

Risques liés à la guerre en Iran et aux prix des matières premières

L'expert en conjoncture de l'IfW, Stefan Kooths, s'est également dit préoccupé par les faiblesses structurelles de l'économie allemande. „Die nachlassende Wettbewerbsfähigkeit der deutschen Wirtschaft wird weitere Verluste an Weltmarktanteilen nach sich ziehen“, a averti Kooths. Sans réformes en profondeur, l'économie allemande risque de s'engager sur une trajectoire d'affaiblissement des forces de croissance et d'intensification des conflits distributifs. „Gemessen an früheren Aufschwüngen fallen die erwarteten Zuwächse mager aus. Ohne durchgreifende standortstärkende Reformen driftet die deutsche Wirtschaft in ein Fahrwasser aus erlahmenden Wachstumskräften mit sich verschärfenden Verteilungskonflikten“, a-t-il déclaré.

L'IfW ne voit actuellement que peu de signes d'une reprise vigoureuse des exportations allemandes et des investissements des entreprises, tels qu'on en observait lors des précédentes phases de reprise. Certes, les valeurs à l'exportation se sont stabilisées après plusieurs années de recul, mais on ne peut pas parler d'une reprise dynamique. L'ambition reste également morne du côté des investissements et du marché du travail : l'IfW table sur des investissements des entreprises durablement faibles et sur des perspectives d'emploi nettement assombries.

Les dépenses publiques soutiennent la conjoncture

Selon l'IfW, ce sont surtout les dépenses publiques et les programmes d'investissement qui ont un effet stabilisateur. La consommation publique et les investissements de l'État soutiennent, de l'avis des chercheurs, la croissance et empêchent la conjoncture de s'effondrer totalement. Les ménages privés, en revanche, pâtissent de la hausse des coûts de l'énergie, qui réduit sensiblement leur pouvoir d'achat. Pour les prochains mois, les chercheurs n'attendent donc qu'une progression modérée de la consommation privée.

L'IWH partage des risques similaires

L'Institut Leibniz de recherche économique de Halle (IWH) parvient à un constat similaire. Son vice-président, Oliver Holtemöller, a qualifié le conflit du Golfe de risque central lors de la présentation des prévisions de l'IWH à Halle : „Das wesentliche Risiko für die Weltwirtschaft wie auch für die deutsche Konjunktur liegt im ungewissen Fortgang des Golfkonflikts.“ Si la situation dans la région du Golfe devait rester tendue et les prix de l'énergie continuer à augmenter, la performance économique allemande pourrait, dans le pire des cas, stagner en 2026.

Dans son scénario de base, l'IWH table en revanche sur une détente de la situation et prévoit, pour 2026 et 2027, une croissance de 0,9 % dans chaque cas. L'IWH table également sur une légère hausse des exportations après trois années de recul ainsi que sur une progression des dépenses de consommation privée. Les deux instituts partagent ainsi l'analyse selon laquelle l'économie allemande évolue, en 2026, sur une ligne étroite entre stagnation et croissance modérée – et que les évolutions géopolitiques au Moyen-Orient pourraient faire toute la différence.

Les économistes des deux instituts s'accordent à dire que le conflit en Iran et dans la région du Golfe pèse déjà sensiblement sur l'économie allemande. La hausse des prix de l'énergie renchérit la production de nombreuses entreprises et réduit en même temps le pouvoir d'achat des ménages privés. Sans apaisement de la situation et sans réformes sensibles pour renforcer le site de production, l'économie risque de s'enliser dans un schéma de faible croissance et de conflits distributifs croissants, avertissent les experts. Les rapports reposent sur des analyses de la dpa.