L'économiste de l'IMK Breuer considère que la conjoncture allemande est surtout affectée par les tensions internationales

Les données récentes de l'Office fédéral de la statistique restent, selon Breuer, globalement modestes. Si certains indicateurs, comme les commandes industrielles et plusieurs indicateurs sectoriels, suggèrent une légère reprise, la croissance demeure dans l'ensemble très faible. La Bundesbank avait également récemment attiré l'attention sur la faiblesse persistante de la croissance qui pèse sur l'Allemagne depuis plusieurs trimestres. Par rapport au Royaume-Uni et aux États-Unis, qui ont récemment enregistré une progression légèrement plus nette, la mini-croissance allemande reste en deçà des attentes.

Le conflit avec l'Iran pèse sur les marchés de l'énergie et des matières premières

Parallèlement, le conflit avec l'Iran continue de se répercuter sur les marchés de l'énergie et des matières premières. La hausse des prix de l'énergie et les incertitudes pesant sur les chaînes d'approvisionnement affectent particulièrement l'industrie et les PME orientées à l'export. Une exploitation agricole du Haut-Palatinat, en Bavière, et d'autres petites entreprises ressentent directement l'augmentation des coûts des intrants, ce qui accentue la pression sur la conjoncture intérieure.

Dans ce contexte, le programme de réformes annoncé prend tout son sens. Il prévoit des mesures de réduction des bureaucratie, de stabilisation des cotisations sociales, d'allégements fiscaux pour les citoyens ainsi que de soutien aux secteurs d'avenir. Des économistes comme Breuer y voient une approche pertinente, mais soulignent que ses effets ne se manifesteront qu'avec un certain décalage et que les entreprises ont surtout besoin, à court terme, de visibilité en matière de planification.

Le programme de réformes doit soutenir la conjoncture intérieure

Breuer a par ailleurs exhorté le gouvernement fédéral à renforcer de manière ciblée la demande intérieure. Cela passe par des investissements dans les infrastructures, une politique énergétique fiable ainsi que des allégements de charges sociales. Ce n'est qu'à cette condition que l'Allemagne pourra, par rapport à ses concurrents internationaux, rattraper son retard et transformer la mini-croissance en une dynamique de reprise plus stable.

Les consommateurs allemands sont également au cœur des préoccupations. Dans de nombreux ménages, les prix élevés de l'énergie et de l'alimentation ont érodé le pouvoir d'achat. Un allégement via une baisse des cotisations sociales et des mesures fiscales ciblées pourrait, selon l'IMK, contribuer à relancer la consommation privée en tant que pilier de la conjoncture.

Pour les prochains mois, les économistes tablent sur une légère tendance positive, à condition qu'aucun nouveau choc géopolitique ne survienne. L'institut ifo et d'autres instituts de recherche observent une légère amélioration des anticipations des entreprises, notamment dans la construction mécanique et l'industrie électrique. L'élément décisif sera la mise en œuvre rapide des réformes annoncées, afin de réduire l'incertitude des entreprises et des salariés.

Perspectives : un optimisme prudent malgré les risques

Le conflit avec l'Iran demeure un facteur de risque central pour l'économie exportatrice allemande. Si les tensions venaient à s'aggraver ou si de nouvelles sanctions pesaient davantage sur les marchés de l'énergie, la reprise, déjà fragile, risquerait un revers. Dans le même temps, Breuer estime que la situation peut aussi offrir des opportunités, notamment si les entreprises européennes diversifient leurs chaînes d'approvisionnement et se tournent davantage vers la production locale.

Dans l'ensemble, les experts en conjoncture dressent un tableau prudemment optimiste. La mini-croissance n'est pas une percée, mais le signe que le creux de la vague pourrait avoir été atteint. Avec le programme de réformes et une stabilisation résolue de la demande intérieure, il est possible de ramener progressivement l'économie allemande sur une trajectoire de croissance plus robuste.

Breuer a conclu en soulignant que la confiance en la politique économique et des conditions cadres fiables sont désormais décisives. „Die deutsche Wirtschaft verfügt über eine starke industrielle Basis und hochqualifizierte Beschäftigte“, sagte er. Ces atouts doivent désormais être soutenus par des décisions politiques claires, afin que la mini-croissance actuelle puisse se transformer en une reprise durable.