Varta dépose le bilan en auto-administration alors que les créanciers poussent au démantèlement du fabricant de batteries

Le déclencheur immédiat a été un déficit de financement identifié par une analyse indépendante menée par les consultants en restructuration de FTI. Selon les créanciers, Varta a besoin à court terme d'un financement supplémentaire de plusieurs dizaines de millions d'euros pour maintenir son activité. "Eine unabhängige Analyse habe ergeben, dass Varta kurzfristig zusätzliches Geld im mittleren zweistelligen Millionenbereich benötige," ont déclaré les créanciers. Le déficit couvre les paiements aux fournisseurs, les salaires et le coût du maintien en fonctionnement des chaînes de production.

Déficit de financement et la perte d'Apple

Une cause centrale de cette nouvelle détresse a été la perte du client le plus important de Varta pour les piles boutons rechargeables. Apple, qui était le client clé de l'usine de Nördlingen en Bavière, a mis fin à la coopération, et un producteur chinois devrait reprendre la production de piles boutons pour les écouteurs sans fil AirPods d'Apple. "Ein zentraler Auslöser der jüngsten Krise ist der Verlust des wichtigsten Kunden für wiederaufladbare Knopfzellen," a indiqué la société.

Le site de Varta à Nördlingen, qui produisait presque exclusivement des cellules CoinPower utilisées dans les écouteurs sans fil d'Apple, doit être fermé à l'automne 2025, affectant environ 350 emplois sur le site et au siège du groupe à Ellwangen. "Ein Werk mit rund 350 Mitarbeitern im bayerischen Nördlingen soll noch im Herbst geschlossen werden," a indiqué la société. La production de piles boutons pour Apple devrait se poursuivre sur le site uniquement jusqu'en novembre avant de déménager en Asie.

Les créanciers passent à l'action pour démanteler l'activité de piles domestiques

Les anciens propriétaires de la société, le constructeur de voitures de sport Porsche et l'investisseur autrichien Michael Tojner, n'étaient plus disposés à fournir une nouvelle injection de capital. "Tojner und der Sportwagenbauer Porsche, der die anderen 50 Prozent hält, waren laut Medienberichten nicht mehr zu einer Kapitalspritze für das neuerlich in Schieflage geratene Unternehmen bereit," ont rapporté les médias. Porsche était entré chez Varta au début de 2025 avec Tojner pour sauver la société, les deux ayant investi ensemble 60 millions d'euros.

Les principaux créanciers, dont Deutsche Bank et les investisseurs financiers RBC BlueBay, Blantyre et Whitebox, prévoient d'exercer leurs droits contractuels et de détacher du groupe l'activité rentable de piles domestiques de Varta. "Die wichtigsten Gläubiger, darunter die Deutsche Bank und mehrere Hedgefonds, wollen das profitable Haushaltsbatterien-Geschäft übernehmen," ont déclaré les créanciers. La division des piles domestiques avait servi de garantie pour la prorogation des prêts accordés lors de la restructuration de 2024.

Le groupe de créanciers a justifié sa démarche en invoquant la situation financière tendue de Varta et l'absence de toute alternative viable. "Es gebe keine belastbare und umsetzbare Alternative," ont déclaré les créanciers dans leur communiqué. Un porte-parole a ajouté : "Trotz intensiver Gespräche ist von keiner Seite eine Zusage zur Bereitstellung der erforderlichen zusätzlichen Finanzmittel eingegangen." Les créanciers ont déclaré qu'ils entendaient exercer leurs droits contractuels concernant l'activité Consumer Batteries conformément aux accords de financement conclus dans le cadre de la restructuration de 2024.

La restructuration StaRUG de 2024 et ses limites

Varta avait déjà subi une restructuration majeure en 2024 dans le cadre de la loi allemande sur la restructuration (StaRUG) pour éviter l'insolvabilité. "2024 stellte sich Varta im Rahmen des Restrukturierungsgesetzes (StaRUG) neu auf, um eine Insolvenz abzuwenden," a indiqué la société. Au cours de ce processus, les anciens actionnaires ont perdu leurs investissements et les créanciers ont renoncé à plus de la moitié de leurs créances dans une décote de dette, les créanciers devant être économiquement associés aux bénéfices futurs espérés. "Alte Aktionäre verloren dabei ihr Investment, Gläubiger verzichteten auf einen Teil ihrer Forderungen," a indiqué la société.

Au début du mois d'avril 2025, Varta a déclaré la restructuration de 2024 achevée et s'est dit de nouveau sur une trajectoire saine. "Anfang April 2025 erklärte Varta die Restrukturierung für abgeschlossen und sah sich wieder auf einem guten Kurs," a indiqué la société. Porsche et Tojner sont devenus les nouveaux propriétaires indirects à la suite de la restructuration, la holding MT-Invest de Tojner détenant 32 %, un véhicule d'investissement de Porsche AG détenant 32 %, et d'autres investisseurs détenant les 36 % restants.

Michael Tojner, qui siège au conseil de surveillance de Varta, a exprimé son regret face à la décision des créanciers et a déclaré qu'elle était prévisible. "Wir bedauern diesen Schritt der finanzierenden Banken, der in dieser Form leider voraussehbar war," a déclaré Tojner. Il a ajouté : "Mit dem Wegfall des großen US-Kunden Apple war klar, dass die Varta in ihrer bestehenden Form nicht weitergeführt werden kann und einen weiteren Sanierungsschritt braucht."

Le plan de Tojner pour l'activité restante

Tojner a déclaré qu'il visait à repositionner les parties restantes de la société sur des marchés de niche et s'efforçait de séparer la division Microbattery et l'activité solutions afin de maintenir le savoir-faire de production de batteries en Europe. "Wir haben dazu ein detailliertes Konzept erarbeitet und werden versuchen, mit den verbleibenden Unternehmensteilen die Varta Gruppe in Nischenbereichen zu positionieren," a déclaré Tojner à l'Augsburger Allgemeine. Il a toutefois averti que cela impliquerait une nouvelle procédure de restructuration et des coupes sévères : "Das wird jedoch mit einem weiteren Sanierungsverfahren und harten Einschnitten verbunden sein."

Tojner a également souligné les défis structurels auxquels fait face la production européenne de batteries. "Hohe Energiepreise, hohe Lohnk