Mercedes revoit à la baisse ses prévisions de chiffre d'affaires pour 2026 après un ralentissement en Chine

Dans l'activité stratégique des voitures particulières, les ventes ont reculé "im Autosegment" d'environ sept pour cent à 417.865 véhicules, "wie der Stuttgarter Konzern am Dienstag mitteilte". Le chiffre d'affaires au niveau du groupe a légèrement baissé de 3,3 pour cent à 32,1 milliards d'euros.

La marge des voitures particulières glisse à 4,0 pour cent

Le résultat du groupe avant intérêts et impôts (Ebit) a toutefois augmenté de 21,5 pour cent pour atteindre environ 1,55 milliard d'euros, grâce à des hausses significatives dans la branche des utilitaires Vans et dans les services financiers. Même les augmentations des ventes "in Europa um vier und den USA um zehn Prozent" n'ont pas permis de compenser un effondrement "dort um 30 Prozent".

Au final, le résultat net du groupe a progressé de 13,5 pour cent pour s'établir à environ 1,09 milliard d'euros - après un dernier bénéfice du résultat net en comparaison annuelle il y a trois ans, au deuxième trimestre 2023. D'avril à juin, le résultat net du groupe est passé de 957 millions d'euros à environ 1,09 milliard d'euros par rapport à la période correspondante de l'année précédente, comme l'a annoncé le constructeur de Stuttgart.

La branche des voitures particulières elle-même a toutefois affiché des résultats nettement plus faibles : le résultat opérationnel de la branche voitures particulières s'est effondré d'environ 94 pour cent, passant de 783 millions d'euros à "gerade einmal 49 Millionen Euro". En données ajustées, l'Ebit des voitures particulières a reculé de 26 pour cent à 909 millions d'euros.

Une dépréciation en Chine pèse sur les résultats

La raison de cet effondrement était notamment une dépréciation de "über 700 Millionen Euro", soit 704 millions d'euros, sur les participations chinoises. De plus, le constructeur souabe a procédé à une dépréciation de 704 millions d'euros sur ses coentreprises locales en raison des difficultés d'affaires en Chine.

La marge opérationnelle avant intérêts, impôts et effets exceptionnels dans l'activité des voitures particulières, très suivie sur les marchés financiers, a reculé de 1,1 point de pourcentage en glissement annuel au deuxième trimestre, pour s'établir à 4,0 pour cent. "Auch in einem anspruchsvollen Marktumfeld sind wir im zweiten Quartal auf Kurs geblieben und haben unsere Modelloffensive beschleunigt", a déclaré le patron de Mercedes Ola Källenius, selon le communiqué.

Programme d'économies et boom des voitures électriques

Le programme d'économies a eu un impact positif, selon les informations de l'entreprise : au niveau du groupe, les frais administratifs ont reculé de 14 pour cent. Les ventes de voitures électriques ont également augmenté de 51 pour cent au deuxième trimestre pour atteindre 52.852 véhicules, portées notamment par une hausse des ventes de 87 pour cent sur le marché européen.

La division financière a également contribué à un résultat solide du groupe grâce à une hausse substantielle de 70 pour cent du bénéfice opérationnel. La branche Vans a vu ses ventes progresser à environ 94.000 véhicules, le chiffre d'affaires augmentant d'un peu plus de cinq pour cent et le bénéfice opérationnel d'environ trois pour cent.

Bilan semestriel dans le rouge

Malgré la hausse du deuxième trimestre, les perspectives pour l'ensemble de l'année restent tendues : après les six premiers mois, le résultat net du groupe a reculé de 6,3 pour cent pour s'établir à environ 2,52 milliards d'euros, après avoir déjà baissé de 28,4 pour cent en glissement annuel sur l'ensemble de l'exercice 2024. En 2025, le bénéfice s'était ensuite effondré de près de moitié, passant de 10,4 milliards d'euros à 5,3 milliards d'euros.

Sur le plan du chiffre d'affaires, un recul de 4,1 pour cent est inscrit dans les comptes du premier semestre par rapport à la période correspondante de l'année précédente. Pour l'année 2026, l'entreprise s'attend à une légère baisse des ventes automobiles par rapport à 2025, ce qui justifie les prévisions de chiffre d'affaires désormais revues à la baisse.

"Der Gewinn von Mercedes ist zwar gestiegen - aber davon sollte man sich nicht blenden lassen", déclare l'expert économique de la ZDF Florian Neuhann. Par rapport au premier semestre 2021 - l'année record avant la crise du Covid - les ventes de Mercedes en Chine ont été réduites de plus de moitié, et aucune fin de cette évolution n'est actuellement en vue.

Perspectives et avis des analystes

Mercedes-Benz a qualifié l'environnement de marché en Chine de "intensified" et la concurrence d'intense. S'ajoutent à cela des fardeaux politiques : le président américain Trump avait récemment annoncé son intention de porter les droits de douane sur les voitures et camions en provenance de l'UE à 25 pour cent.

Källenius mise toujours sur un redressement au second semestre : au second semestre, Mercedes se concentre, selon Källenius, sur le fait de "mehr neue Modelle zu unseren Kundinnen und Kunden zu bringen und unsere Kostenposition sowie Produktivität weiter zu verbessern". Il a ainsi confirmé les prévisions annuelles pour le résultat du groupe avant intérêts et impôts ainsi que pour la marge opérationnelle de l'activité voitures particulières.

Les analystes ont réagi avec retenue : selon une enquête du cabinet de prévisions Visible Alpha, les experts tablaient sur un chiffre d'affaires d'environ 32 milliards d'euros et un bénéfice opérationnel de 1,57 milliard d'euros. En réalité, l'Ebit s'est élevé à 1,55 milliard d'euros, soit un montant légèrement inférieur. La Deutsche Bank et Jefferies maintiennent leur recommandation "Buy" sur l'action, tandis que RBC Capital Markets la note "Sector Perform".

L'information a été diffusée le 28 juillet 2026 sur Deutschlandfunk. Mercedes-Benz, dont le siège est à Stuttgart, avait déjà présenté les chiffres mardi - relançant ainsi le débat sur la compétitivité de l'industrie automobile allemande sur le premier marché automobile mondial.