Roche confirme ses objectifs annuels 2026 malgré la force du franc et les difficultés en Chine

Au premier trimestre 2026, le chiffre d'affaires en francs avait encore reculé de 5 %. La direction a interprété le fait que la baisse sur l'ensemble du semestre, à 2 %, ait été moins prononcée comme le signe d'un allégement de la charge liée à la revalorisation du franc.

Bilan mitigé pour la division Pharma

La division Pharma, la plus importante, a contribué au chiffre d'affaires du groupe à hauteur de 23,6 milliards de francs, soit 1 % de moins que l'année précédente. Les médicaments Hemlibra, Tecentriq et Perjeta se sont vendus mieux que ne le prévoyaient les analystes. En revanche, le traitement ophtalmologique Vabysmo aurait, selon les experts, de nouveau déçu les attentes.

La division Diagnostics a continué de pâtir d'une réforme des prix en Chine et a enregistré une baisse de chiffre d'affaires de 3 % à 6,7 milliards de francs. Le directeur général Thomas Schinecker a qualifié la performance opérationnelle de solide.

Le Diagnostics face à la pression sur les prix en Chine

Le bénéfice d'exploitation core, ajusté des éléments exceptionnels et utilisé par les analystes comme référence, a reculé de 1 % à 11,9 milliards de francs. À taux de change constants, cependant, le bénéfice d'exploitation core a progressé de 10 %. Le bénéfice core par action a baissé de 2 % à 10,85 francs, tandis qu'à taux de change constants il a augmenté de 9 %.

Avec les chiffres publiés, Roche se situe dans la fourchette des estimations des analystes. Bernstein a salué la marge en résultant, jugée « beeindruckende ». La ZKB et UBS ont qualifié la performance du chiffre d'affaires au deuxième trimestre de solide. La ZKB a décrit la discipline en matière de coûts comme « ermutigend ».

Les analystes saluent la discipline en matière de coûts

Le bénéfice core s'est légèrement situé au-dessus du consensus selon les analystes, ce qui s'explique principalement par la baisse des coûts, notamment en recherche et développement. Toutefois, la ZKB a constaté que l'accélération de la croissance espérée aux États-Unis ne s'est pas matérialisée.

Pour la suite de l'exercice, la direction autour du directeur général Thomas Schinecker confirme les prévisions précédentes. Roche attend pour l'ensemble de l'année 2026 une croissance du chiffre d'affaires à taux de change constants dans la fourchette moyenne à un chiffre et une croissance du bénéfice core par action dans la fourchette haute à un chiffre. Le groupe continue en outre de chercher à augmenter le dividende en francs suisses.

L'action progresse, perspectives confirmées

À la Bourse suisse SIX, l'action Roche a gagné jeudi jusqu'à 2,96 % à 348 francs et conservait en milieu de journée une hausse d'environ 3 %. Les investisseurs ont donc accueilli positivement les résultats semestriels.

Dans l'ensemble, les résultats semestriels 2026 se sont inscrits dans le cadre des attentes : la division Pharma a légèrement dépassé les estimations du consensus, la division Diagnostics s'est située dans les prévisions. Le bilan confirme la orientation axée sur la résilience de l'entreprise dans un environnement monétaire difficile.