OHB planifie une augmentation de capital de plus de 500 millions d'euros et se rapproche d'une réintroduction en bourse

Selon les informations communiquées par l'entreprise, la transaction prévue s'adresse ciblée à des investisseurs qui souhaitent soutenir l'indépendance stratégique de l'Europe dans l'espace. « Die geplante Transaktion wird es uns ermöglichen, unser Wachstum gemeinsam mit bestehenden und neuen Investoren voranzutreiben, die Teil der strategischen Unabhängigkeit Europas im Weltraum sein möchten », a déclaré Fuchs selon le communiqué. Il a dans le même temps souligné le rôle de longue date de l'entreprise : « Europa investiert in großem Umfang in unabhängige Raumfahrtkapazitäten und wir stehen seit über vier Jahrzehnten im Zentrum dieser Entwicklung ».

Selon Fuchs, les fonds frais doivent être investis dans l'extension de la production, dans des investissements dans des lanceurs et des installations ainsi que dans d'éventuelles acquisitions. OHB espère selon ses propres indications profiter de l'essor actuel du secteur spatial sur les marchés des capitaux, déclenché entre autres par l'introduction en bourse de l'entreprise américaine de satellites SpaceX. OHB est, selon ses propres indications, spécialisée dans les systèmes de satellites, les vols spatiaux habités et les infrastructures spatiales.

Sortie prévue de KKR et hausse du flottant

Parallèlement à l'augmentation de capital, l'investisseur financier KKR prévoit, selon une source proche du dossier, de placer en bourse ses propres actions pour environ 500 millions d'euros supplémentaires. KKR n'était entré au capital d'OHB qu'il y a deux ans avec 338 millions d'euros et détient actuellement un peu moins de 29 pour cent des parts. Son paquet a, après la forte hausse du cours, atteint entre-temps une valeur d'environ 2,3 milliards d'euros. KKR souhaiterait cependant céder moins de la moitié de sa participation, a-t-il été indiqué. Fuchs s'est exprimé à ce sujet en ces termes : « Sie werden nicht hingehen und alles verkaufen ».

La famille Fuchs, qui détenait dernièrement environ 65,4 pour cent des parts d'OHB, conservera la majorité même après le placement, selon les indications de l'entreprise. L'actionnaire principal Famille Fuchs et KKR ne souhaitent pas exercer leurs droits préférentiels de souscription ; les jeunes actions leur revenant seront en revanche placées en bourse. Fuchs a déclaré que sa sœur ne vendrait pas la moindre action : « Meine Familie, einschließlich meiner Schwester, wird keine einzige Aktie verkaufen ».

Réaction de la bourse et perspectives sur les indices

Grâce à la combinaison de l'augmentation de capital et du placement de KKR, le flottant, qui n'est actuellement que d'environ six pour cent, pourrait plus que tripler selon l'estimation d'une source proche du dossier. Fuchs a déclaré que le flottant « auf jeden Fall deutlich höher sein wird als die derzeit rund sechs Prozent ». L'entreprise espère ainsi rester représentée dans le SDAX et éventuellement intégrer le TecDAX : « Der SDAX ist im Grunde für uns sicher, auch der TecDAX », a déclaré le dirigeant. Les observateurs interprètent donc la transaction comme un véritable second appel public à l'épargne, appelé « re-IPO ».

En bourse, la nouvelle a d'abord été mal accueillie : l'action OHB a perdu lundi, dans une première réaction, environ dix pour cent. En cours de séance, le titre s'inscrivait en baisse d'environ 3,6 pour cent à 393,50 euros. Le cours se situe certes encore nettement au-dessus du niveau du début de l'année – l'action a pris près de 240 pour cent depuis le début de l'année –, mais reste loin du récent record à 688 euros.

Au cours des 45 dernières années, OHB est passée d'un atelier de réparation de systèmes hydrauliques pour navires à Brême à un groupe spatial et technologique leader en Allemagne. Avec ses quelque 4 000 collaborateurs, l'entreprise est impliquée dans des programmes européens clés, dont le système de navigation Galileo, le système de satellites d'observation radar « SARah » de la Bundeswehr ainsi que le projet d'observatoire d'ondes gravitationnelles « LISA ». Le placement de nouvelles actions augmente en même temps le flottant de l'entreprise, qui était déjà entrée en bourse en 2001.

Interrogé sur d'éventuels investisseurs, Fuchs s'est montré réservé mais ouvert. Il considère les investisseurs institutionnels comme les acheteurs les plus probables des nouvelles actions. Il a exclu une entrée du gouvernement fédéral : « Wir fragen sie nicht, und die Regierung hat nie ein Interesse signalisiert. » L'objectif est de rester en mesure d'agir et de se préparer à une intensification de la concurrence : « Wir bereiten uns darauf vor, handlungsfähig zu sein. » L'évaluation de l'entreprise et le commerce se sont bien déroulés, ce qui a renforcé la confiance dans cette démarche : « Die Bewertung war gut, der Handel war gut. Das hat unsere Zuversicht gestärkt, das anzugehen ».