Les demandes hebdomadaires d'allocations chômage aux États-Unis grimpent à 199 000 alors que l'embauche ralentit

Les licenciements à travers l'économie sont restés modérés au regard des normes historiques, reflétant la prudence des entreprises même si d'autres indicateurs pointent vers un refroidissement de la demande de nouvelles embauches. Les économistes avertissent que la faiblesse des demandes ne signale pas en soi la vigueur, car elles ne concernent que les travailleurs qui ont déjà été licenciés et ont déposé une demande d'allocations.

L'embauche aux États-Unis a commencé à ralentir il y a environ deux ans et s'est encore modérée en 2025, selon les informations vérifiées. La décélération a été attribuée aux droits de douane imposés par le président Donald Trump, à sa refonte des effectifs fédéraux et aux effets persistants de taux d'intérêt plus élevés.

Les ajustements des entreprises restent limités

Les principaux employeurs américains ont continué d'ajuster leurs effectifs dans certaines divisions. Starbucks et Microsoft ont été cités parmi les entreprises réduisant les effectifs dans des secteurs d'activité spécifiques, tandis que Disney a procédé à des réductions ciblées dans certaines parties de son organisation. Les coupes ont été limitées dans leur portée plutôt qu'à l'échelle de l'économie.

Le président de la Réserve fédérale, Kevin Warsh, n'a fourni aucun signal clair sur la orientation future de la banque centrale lorsqu'on l'a interrogé sur les perspectives du marché du travail. Sa réticence à telegraphier une décision laisse la politique monétaire dans une attitude d'attente, alors que les responsables évaluent des risques concurrents.

La Fed reste sur la touche

Les analystes notent que l'écart entre la faiblesse des licenciements et le ralentissement des embauches est l'une des caractéristiques définissant le cycle actuel. Les entreprises semblent conserver leurs effectifs existants tout en réduisant les ouvertures de postes, un schéma qui peut maintenir les demandes à un bas niveau même si le taux de chômage dérive à la hausse au fil du temps.

Les données du Département du travail de ce type sont suivies de près par Wall Street et par les responsables de la Réserve fédérale, car elles fournissent une lecture précoce de la santé du marché de l'emploi. Les demandes hebdomadaires ont tendance à être volatiles et sont lissées en examinant les moyennes sur quatre semaines, qui sont également restées historiquement basses.

À l'avenir, l'attention se tournera vers le rapport mensuel sur l'emploi pour une image plus complète de l'embauche, des démissions et du chômage. D'ici là, la dernière lecture hebdomadaire suggère que le marché du travail américain se refroidit plutôt qu'il ne se fissure.

Des économistes indépendants ont souligné que le ralentissement actuel n'est pas uniforme à travers les secteurs. Les industries productrices de biens et certaines catégories de cols blancs ont montré une demande plus faible, tandis que l'embauche dans le secteur des services, dans la santé et les loisirs, s'est relativement bien maintenue, contribuant à la persistance de demandes à un bas niveau.