L'alerte sur les bénéfices de BMW plombe le Dax : légères pertes attendues à l'ouverture

Les actions BMW ont chuté jusqu'à douze pour cent en début de matinée, avant de se reprendre à un peu moins de 60 euros, un plus bas depuis 2020. La perte s'élevait finalement encore à 6,5 %. Le plongeon du titre s'est donc nettement résorbé en cours de séance, mais le groupe reste clairement sous pression.

Parmi les raisons de cette révision drastique des marges, la direction a cité la faiblesse du marché en Chine et les conséquences de la guerre en Iran. Le constructeur BMW réduit nettement ses perspectives annuelles en raison de la crise du marché automobile chinois et des répercussions du conflit au Moyen-Orient. L'évolution négative du marché automobile chinois se serait encore accélérée au deuxième trimestre, a-t-il justifié. Cela entraîne un durcissement de la concurrence en Chine et dans les pays de la région Asie-Pacifique, auquel BMW ne peut se soustraire.

Impact sur le secteur automobile

La révision en soi n'est pas une surprise selon l'analyste de Deutsche Bank Tim Rokossa, mais son ampleur l'est. L'analyste de JPMorgan Jose Asumendi a qualifié l'avertissement de BMW de coup de semonce pour l'ensemble du secteur automobile. L'alerte s'est immédiatement répercutée sur les autres constructeurs : Mercedes-Benz a reculé de trois pour cent, et les actions préférentielles Volkswagen ont cédé 2,3 %. Ce sont de loin les titres des constructeurs automobiles qui accusaient les plus fortes pertes.

Selon les premières indications du matin, le DAX est attendu en baisse d'environ un demi pour cent. La veille, l'indice phare allemand avait légèrement progressé de 0,1 % à 24.910 points. En cours de séance mercredi, le DAX évoluait vers midi en légère baisse de 0,15 % à 24.872 points. Le DAX avait déjà testé à deux reprises la barre des 25.000 points la même semaine et avait chaque fois reflué, ce qui souligne la prudence des investisseurs.

Le DAX entre prudence et espoir

Les principales Bourses européennes affichaient peu de changements en début de séance. Le MDAX gagnait un demi pour cent à 32.748 points. Il n'y a pas lieu de s'attendre à des effets perturbateurs de la part de la réunion de la Réserve fédérale américaine, écrivent les analystes de Helaba dans leur prévision quotidienne. Selon les experts, les gardiens de la monnaie devraient probablement poursuivre leur politique monétaire et ne pas envisager dans l'immédiat de hausses rapides des taux directeurs.

En dehors des valeurs automobiles, quelques titres ont échappé à la tendance générale morne. Les actions d'ASM International, ASML et BE Semiconductor ont grimpé d'au moins deux pour cent chacune. Ce sont les valeurs technologiques qui ont le plus profité de la faveur des investisseurs. Aixtron et PVA TePla ont également gagné jusqu'à cinq pour cent. L'analyste d'Oddo BHF Stephane Houri estime dans une étude que le secteur des semi-conducteurs reste bien positionné et a souligné la dynamique persistante autour de l'intelligence artificielle.

Gagnants : semi-conducteurs et valeurs isolées

Également parmi les gagnants : AUTO1 a progressé de 8,5 % après la journée investisseurs en ligne du vendeur de voitures d'occasion, atteignant un nouveau plus haut depuis début février. L'entreprise avait annoncé viser à moyen terme 1,5 million de véhicules vendus. Les titres de Hapag-Lloyd ont bondi à un moment de 6 %, après que le « Manager Magazin » ait rapporté un possible intérêt du concurrent MSC pour la compagnie maritime. Le gain a toutefois fondu en cours de séance à un demi pour cent, à mesure que l'enthousiasme initial retombait.

Les valeurs de la défense étaient également recherchées lors de cette séance. Mark Luschini, stratège en chef des placements chez Janney Montgomery Scott, a déclaré à ce sujet : « Wir hatten gestern eine große Bewegung am Markt. Wir verdauen diese Gewinne jetzt, und die Stimmung im Vorfeld der Fed-Sitzung ist immer etwas abwartend. » Les investisseurs réorientaient leurs capitaux depuis des valeurs technologiques très valorisées vers des secteurs sensibles à la conjoncture comme la finance et l'industrie.

Blocus de l'Iran levé : détente sur le marché pétrolier

Le G7 qui se tient à Évian-les-Bains, en France, reste également dans le viseur des investisseurs. Par ailleurs, une nouvelle en provenance de Téhéran a fait bouger les choses dans la matinée : les États-Unis ont levé le blocus des ports iraniens qui durait depuis deux mois. Le blocage du détroit d'Ormuz pour la navigation devait également être levé, a-t-on ajouté. Les parties au conflit entameront des discussions à partir de vendredi.

Le président américain Donald Trump avait déclaré dimanche soir s'être entendu avec l'Iran sur un accord-cadre pour mettre fin aux combats. Dans la matinée, un baril de la qualité Brent de la mer du Nord s'échangeait à un peu plus de 78 dollars le baril. Le contexte : la situation géopolitique au Moyen-Orient reste un facteur central pour les marchés.

Wall Street en ordre dispersé

Direction Wall Street : les Bourses américaines avaient clôturé en ordre dispersé mardi. L'indice Dow Jones des valeurs vedettes a gagné 0,6 % à 51.999 points. En cours de séance, l'indice phare avait inscrit un nouveau record à 52.190 points. Le Nasdaq a cédé 1,2 % à 26.376 points, et le S&P 500 large a perdu 0,6 % à 7.511 points. Mercredi en fin de matinée, le marché en Asie était jugé robuste, l'indice Nikkei de Tokyo progressant modérément.

Réunion de la Fed en ligne de mire : le premier test de Warsh

La réunion de la Réserve fédérale américaine avec son nouveau patron Kevin Warsh sera au centre des attentions ce soir. Les experts s'attendent à ce que la banque centrale maintienne le taux directeur dans la fourchette de 3,50 à 3,75 %. Les marchés veulent surtout savoir si la Fed restera indépendante ou si l'influence politique de la Maison-Blanche grandira, a déclaré l'observateur de marché Maximilian Wienke du courtier eToro. Warsh fait face à un dilemme entre la lutte contre l'inflation et les exigences du président américain Donald Trump en faveur de taux plus bas, a poursuivi M. Wienke.

L'observateur de marché Jochen Stanzl du courtier CMC Markets constate pour sa part que le DAX reste frileux face aux 25.000 points. L'indice manque de l'étincelle qui lui permettrait de passer à la hausse, a expliqué M. Stanzl. La moyenne mobile sur 21 jours, qui sert d'indicateur à court terme, a récemment servi de référence proche pour le DAX. Toute percée au-dessus de ce seuil rond reste donc exclue pour l'instant.

Une note en marge des États-Unis : les titres du groupe spatial et d'IA SpaceX ont terminé en hausse de 4,83 % à 201,80 dollars, mais ont reperdu une partie de leurs gains initiaux en cours de séance. À un moment, les actions de SpaceX avaient bondi de quelque 17 %, ce qui aurait porté sa capitalisation boursière à près de trois billions de dollars. Le groupe aurait alors dépassé en valeur boursière à la fois le géant du commerce et de la technologie Amazon et le géant du logiciel Microsoft. Le groupe spatial et d'IA d'Elon Musk est désormais la cinquième entreprise la plus valorisée au monde. SpaceX a ainsi réalisé, dès son troisième jour de cotation, une progression historiquement sans précédent d'environ un billion de dollars depuis son introduction en Bourse.

À la clôture, la prudence avant la décision américaine sur les taux en soirée a dominé les débats. Les investisseurs américains s'étaient déjà retenus la veille au soir avant la décision de la Fed. L'alerte sur les bénéfices de BMW a encore alourdi l'ambiance, même si le groupe a récupéré en cours de journée une partie de ses lourdes pertes initiales. Reste à savoir si le DAX pourra viser à nouveau la barre des 25.000 points en seconde partie de semaine : cela dépendra largement des signaux venus de Washington.