Le DAX se stabilise – le prix du pétrole et le conflit avec l'Iran pèsent sur le moral des marchés

À l'origine de cette nervosité se trouve une nouvelle aggravation de la situation au Moyen-Orient. Donald Trump a déclaré cessez-le-feu avec l'Iran rompu et ordonné de nouvelles frappes en marge d'un sommet de l'OTAN à Ankara. Les forces américaines ont bombardé des cibles en Iran une deuxième nuit consécutive. Les combats sont liés au différend concernant le détroit d'Ormuz. Trump a toutefois laissé la porte ouverte à de nouvelles négociations avec Téhéran. Selon les déclarations de Trump, l'Iran continuerait de viser un accord-cadre avec les États-Unis.

Escalade au Moyen-Orient et nouvelle poussée des prix du pétrole

Abbas Araghtchi a en revanche déclaré que les négociations sur un accord définitif ne débuteraient pas tant que les menaces persisteraient. Cette impasse a fait sensiblement grimper les prix du pétrole : un baril de Brent de la mer du Nord coûtait, en début de séance, près de 79 dollars américains, contre environ 72 dollars en début de semaine. Depuis lundi, les prix du pétrole ont ainsi augmenté d'environ dix pour cent.

La hausse des coûts de l'énergie a attisé les craintes d'inflation et alimenté les anticipations d'un relèvement des taux par la Réserve fédérale américaine (Fed) cette année encore. À Wall Street, la séance de mercredi s'est terminée de manière mitigée : le Dow Jones Industrial Average a perdu 1,09 pour cent à 52.348 points, mettant ainsi fin à sa récente série de records. Le S&P 500 a cédé 0,28 pour cent à 7.482 points. Le Nasdaq 100, dominé par les géants de la tech que sont Nvidia, Apple, Microsoft et Amazon, a en revanche gagné légèrement 0,27 pour cent à 29.252 points.

En Asie, les Bourses affichaient également une stabilisation jeudi ; le Nikkei 225 japonais se dirigeait vers un rebond. Le KOSPI sud-coréen avait auparavant particulièrement souffert de la fin provisoire du rally de l'IA et se rapprochait à nouveau de son plus bas niveau depuis près de deux mois. Les acteurs du marché ont évoqué un sentiment nettement assombri pour les valeurs liées à l'IA, ressenti surtout en Asie.

Les investisseurs restent sereins malgré les risques

Face aux tensions géopolitiques, les investisseurs se sont également montrés remarquablement calmes ces derniers jours. Elliot Hentov, stratège politique chez le gestionnaire d'actifs State Street, a déclaré : « Die erneute Eskalation der bewaffneten Auseinandersetzungen im Nahen Osten dürfte die Marktaussichten nicht grundlegend verändern. » Il a ajouté : « Im Klartext: Keine der beiden Seiten strebt eine vollständige Wiederaufnahme des Krieges an, sodass sich die Auseinandersetzungen letztendlich wahrscheinlich beruhigen werden. » Chris Weston, analyste en chef chez Pepperstone, estime également que cette anticipation est intégrée dans les cours : « Der Markt scheint im Moment noch davon auszugehen, dass der Konflikt letztlich deeskaliert », a-t-il déclaré, ajoutant : « Dennoch verstehen die Händler, dass man aufgeschlossen bleiben muss. »

L'analyste de marché Jochen Stanzl, de la Consorsbank, s'est montré plus critique : « Das geopolitische Risiko hat spürbar zugenommen. Monatelang entwickelte sich der Irankonflikt in eine Richtung, die auf ein diplomatisches Endspiel hindeutete. Die Ereignisse der letzten Tage gehen allerdings in die falsche Richtung. » La poursuite des combats dans la région maintenait, selon lui, un environnement de marché globalement tendu.

Des secteurs sous pression : les compagnies aériennes reculent, les valeurs de l'énergie progressent

L'incertitude s'est également fait sentir dans certains secteurs : les actions des compagnies aériennes American Airlines, Delta Air Lines et United Airlines ont perdu jusqu'à quatre pour cent en raison de la hausse des coûts du carburant. En revanche, les titres des producteurs de pétrole et de gaz Chevron et ConocoPhillips ont gagné plus d'un pour cent chacun. Le titre Apple a légèrement reculé, bien que la société ait annoncé un nouvel accord avec Broadcom : dans le cadre de cet accord, Broadcom devrait fabriquer aux États-Unis plus de 15 milliards de puces pour Apple. Les titres Broadcom ont gagné quatre pour cent après l'annonce de ce deal, dont le volume est chiffré à plus de 30 milliards de dollars.

Les regards des investisseurs étaient par ailleurs braqués jeudi sur l'industrie automobile allemande. Selon des informations parues dans les médias, jusqu'à 100.000 postes pourraient être menacés chez Volkswagen, le groupe n'ayant toutefois pas confirmé ce chiffre. Volkswagen a évoqué de prochains changements „weitreichend“, sans avancer de chiffres concrets de suppressions d'emplois. Le conseil de surveillance de l'entreprise de Wolfsburg se réunit jeudi dans le cadre de ce plan d'économies. Au Bundestag est également prévue, à 15h05, une « Aktuelle Stunde » (heure d'actualité) consacrée à la situation de la branche automobile.

L'industrie automobile au cœur des débats au Bundestag

Plusieurs valeurs de second plan ont parallèlement livré des nouvelles positives : SCHOTT Pharma a relevé, après un solide trimestre, ses objectifs annuels de croissance du chiffre d'affaires et de rentabilité opérationnelle. Sur Tradegate, l'action gagnait en avant-Bourse un peu plus de onze pour cent par rapport à la clôture Xetra. La banque canadienne RBC a ensuite relevé sa recommandation à « Outperform ». Charles Weston a déclaré qu'avec les chiffres préliminaires du troisième trimestre, SCHOTT Pharma avait levé les dernières inquiétudes restantes. Les titres du fabricant de wafers Siltronic s'inscrivaient également en hausse de 3,7 pour cent sur Tradegate, dans le sillage du relèvement de leur objectif de cours de 74 à 108 euros par la banque d'investissement française Exane BNP, avec une recommandation relevée à « Outperform ». Les titres Deutz prenaient 7 pour cent sur Tradegate, après que le motoriste a annoncé le rachat de la société Flensburger Fahrzeugbau Gesellschaft (FFG) pour environ 1,6 milliard d'euros. FFG fait partie des fournisseurs européens de systèmes terrestres militaires et spéciaux et est partenaire de la Bundeswehr ainsi que des forces armées de pays de l'OTAN et de l'Ukraine. Nordex s'échangeait sur Tradegate en avant-Bourse en hausse de près de cinq pour cent, après que le fabricant d'éoliennes a enregistré au deuxième trimestre un volume de commandes nettement supérieur à l'année précédente – les commandes hors activité de service ont augmenté de près d'un tiers, tandis que les prix restaient stables. Südzucker a nettement amélioré son résultat opérationnel au premier trimestre de son exercice et légèrement relevé ses prévisions de chiffre d'affaires pour l'exercice 2026/27 ; le cours de l'action n'a dans un premier temps pas réagi sur Tradegate.