L'action SpaceX poursuit son envol et dépasse Amazon – capitalisation au sixième rang mondial

Le prix d'émission lors de la plus grande introduction en Bourse de tous les temps s'élevait à 135 dollars par action, avec une valorisation à l'IPO d'environ 1,75 billion de dollars. Avec un volume d'émission d'environ 75 milliards de dollars, SpaceX a nettement dépassé le précédent détenteur du record, Saudi Aramco, en 2019. Au total, l'entreprise a levé 86 milliards de dollars grâce à cette introduction en Bourse.

Introduction en Bourse record avec un volume d'émission de 75 milliards de dollars

Les titres ont bondi à un moment de plus de 17 pour cent, portant la capitalisation boursière à près de trois billions de dollars. Avec le dernier bond du cours, la capitalisation boursière a atteint environ 2,52 billions de dollars. SpaceX s'est ainsi hissé au sixième rang du classement mondial des entreprises cotées les plus valorisées – devant des poids lourds comme TSMC, Broadcom, Saudi Aramco et Tesla, également dirigé par Musk.

La forte demande des petits actionnaires dope le cours de SpaceX d'autant plus que moins de cinq pour cent du capital actions est librement négociable. Le carnet d'ordres pour l'IPO aurait totalisé plus de 250 milliards de dollars de demande – un multiple du volume placé. L'introduction en Bourse aurait réussi à « attacher tous les accélérateurs modernes de marché à la même fusée », notamment l'enthousiasme des investisseurs particuliers, la rareté du flottant et la « prime de valorisation Elon ».

Derrière la rallye, ce n'est pas tant l'activité classique des fusées que Starlink : l'Internet par satellite compte, selon les données de l'entreprise, plus de dix millions d'utilisateurs et s'appuie sur quelque 9 600 satellites en orbite – il est considéré comme le véritable moteur de valeur derrière la valorisation. L'expert de marché Stephen Innes a déclaré à propos de SpaceX qu'il s'agissait de « de loin l'action la plus intéressante » qu'il ait jamais négociée et sur laquelle il ait jamais écrit.

Starlink comme véritable moteur de valeur

Les fondamentaux ne suivent toutefois pas le cours : l'an passé, SpaceX a réalisé un chiffre d'affaires d'environ 18,67 milliards de dollars – en hausse de 33 pour cent par rapport à l'année précédente. Dans le même temps, le groupe a toutefois affiché une perte nette de 4,94 milliards de dollars, principalement imputable à sa division IA. Le ratio cours/chiffre d'affaires dépasse, après deux séances de Bourse, la barre des 100 fois – un niveau exceptionnellement élevé, même pour des valeurs de croissance.

Le consensus des analystes appelle également à la prudence : l'objectif de cours moyen à 12 mois s'établit à environ 164 dollars, soit en dessous du cours actuel. Malgré cela, le groupe a créé, dans le peu de temps écoulé depuis l'IPO, une hausse de valeur historique sans précédent d'environ un billion de dollars – un phénomène que les observateurs n'avaient jamais vu dans cette dimension.

La fortune de Musk – premier véritable trillionnaire de l'histoire moderne de l'humanité – a déjà augmenté, selon les calculs de l'agence de presse Bloomberg, à près de 1,3 billion de dollars après les deux premières séances de Bourse de SpaceX. Avec une valorisation d'environ 2,2 billions de dollars, SpaceX a par ailleurs brièvement dépassé le Bitcoin en valeur de référence ; la capitalisation boursière de la cryptomonnaie se situe actuellement à environ un billion de dollars.

Rachat de Cursor pour 60 milliards de dollars

SpaceX profite également de son envol pour une grande acquisition stratégique : le groupe a acheté la startup IA Cursor pour 60 milliards de dollars. SpaceX a déclaré à ce sujet sur la plateforme X : « SpaceX has exercised the option to acquire @cursor_ai in an all-stock transaction with the goal of building the world's most useful AI models. » La startup, fondée en 2023, fait partie des pionniers du所谓的 « vibe coding » qui transforme actuellement en profondeur les méthodes de travail du secteur informatique : grâce aux outils d'IA, même des personnes sans grande expérience en programmation peuvent aujourd'hui écrire des logiciels toujours plus complexes.

Une particularité issue du prospectus d'introduction : selon le S-1, SpaceX détient 18 712 bitcoins à son bilan. Le groupe loue par ailleurs à son concurrent Anthropic l'intégralité de la capacité de calcul d'un gigantesque centre de données appelé « Colossus 1 ». Ces imbrications avec le secteur de l'IA alimentent encore davantage l'imagination des investisseurs.

SpaceX dépasse Amazon et le Bitcoin

En atteignant une capitalisation boursière de 2,52 billions de dollars, SpaceX a par ailleurs dépassé la valeur d'Amazon. En 2025, Amazon avait réalisé un chiffre d'affaires de plus de 700 milliards de dollars et un bénéfice net de près de 78 milliards de dollars. Derrière la nouvelle cinquième entreprise la plus valorisée au monde suivent Alphabet avec 4,5 billions et Apple avec 4,4 billions de dollars ; le fabricant de puces IA NVIDIA, en tête, vaut plus de cinq billions de dollars.

Même si de nombreux investisseurs – et ici en particulier les particuliers – n'ont pas eu accès au départ, le sentiment autour du titre reste exceptionnel. La combinaison de l'euphorie des investisseurs particuliers, de la rareté du flottant et de la所谓 prime de valorisation Elon a catapulté le titre en quelques jours au sixième rang mondial.

Avec la troisième séance de Bourse depuis le début de l'IPO le 12 juin, SpaceX a ainsi réalisé l'une des plus fulgurantes hausses de valeur de l'histoire boursière. Les observateurs du secteur qualifient le phénomène d'historiquement sans précédent – d'autant plus que l'entreprise, avec une capitalisation boursière temporairement proche de trois billions de dollars, ne peut encore afficher aucun dollar de bénéfice et que la valorisation repose presque exclusivement sur des attentes de croissance.

Perspectives : attentes de croissance contre fondamentaux

Les prochaines semaines montreront si la rallye se poursuit ou si des prises de bénéfices interviennent. Pour SpaceX, dont le siège se trouve à Hawthorne, dans l'État américain de Californie, il s'agira, malgré toute l'euphorie, d'intégrer avec succès le rachat prévu de Cursor et de convertir les ambitions affichées en matière d'IA en revenus durables.

Une chose est sûre : en intégrant le top six des entreprises cotées les plus valorisées au monde, SpaceX a établi une marque que les marchés financiers n'oublieront pas de sitôt. Les investisseurs misent sur le fait que la combinaison entre l'activité de fusées, Starlink, les centres de données IA et le rachat de Cursor justifie cette imagination – et que les promesses d'Elon Musk finiront un jour par se traduire en chiffres concrets.