Frasers Group annonce une offre publique d'achat volontaire sur HUGO BOSS

Frasers est un investisseur de HUGO BOSS orienté sur le long terme et continue de soutenir le président du conseil de surveillance Sturm ainsi que le directeur général Daniel Grieder, a-t-il été indiqué. Frasers était cependant revenue mardi sur sa position et avait exprimé son soutien à Sturm et à la politique de dividendes. Auparavant, Frasers avait retiré sa confiance au président du conseil de surveillance Stephan Sturm en décembre. Des différends existaient entre autres au sujet du versement des dividendes.

Réaction du marché

Pour les quelque 74 pour cent restants des parts de HUGO BOSS, Frasers devrait débourser environ 2 milliards d'euros. L'ensemble du créateur serait ainsi valorisé à quelque 2,7 milliards d'euros. L'offre n'est soumise à aucun seuil minimal. Les autorités de régulation doivent encore approuver l'opération.

L'action HUGO BOSS, cotée au MDAX, s'envole : lors des échanges XETRA, elle progresse temporairement de 6,14 pour cent à 38,70 euros. Déjà dans les transactions après-Bourse sur la plateforme Tradegate, le cours avait grimpé de plus de six pour cent à plus de 38 euros après l'annonce de l'offre.

Évaluation par les analystes

L'analyste de JPMorgan Chiara Battistini se montre critique envers l'offre. Les 38 euros proposés ne semblent pas particulièrement attractifs. Ils ne comportent qu'une prime de quatre pour cent par rapport au dernier cours de clôture XETRA. Elle ne voit toutefois aucun autre acquéreur évident. Battistini avait également constaté avant l'annonce de l'offre de Frasers une part relativement élevée de positions à découvert sur l'action.

Contexte : Frasers et sa participation dans HUGO BOSS

Contexte sur l'acteur : Frasers appartient majoritairement au milliardaire britannique Mike Ashley. Frasers possède notamment le détaillant en ligne Sports Direct. Selon une notification de droits de vote de juillet de l'année précédente, Frasers détient également des instruments financiers portant sur des actions HUGO BOSS. Les Britanniques avaient vendu des options de vente (« put options »), ce qui signifie que des actionnaires et détenteurs d'options auraient pu leur livrer des actions à un certain prix.

L'offre concerne toutes les actions que le groupe Frasers ne possède pas encore et est, selon les indications de l'offreur, volontaire. Elle se distingue ainsi d'une offre obligatoire, déclenchée automatiquement lors du dépassement de certains seuils de participation. Frasers s'était positionnée par le passé comme actionnaire critique et s'était disputée avec la direction de HUGO BOSS sur plusieurs points.

Le groupe de mode HUGO BOSS, dont le siège se trouve à Metzingen, dans le Bade-Wurtemberg, est l'un des plus известных fabricants allemands de vêtements et est coté au MDAX. Si le groupe Frasers menait à bien cette acquisition, ce serait l'une des plus importantes transactions par lesquelles un groupe de distribution britannique pénètre le marché allemand du mode et du luxe. L'évaluation définitive dépendra désormais du déroulement du délai d'acceptation et de l'attitude des autres actionnaires.