AT&S relève nettement ses prévisions et annonce un investissement de plusieurs milliards en Malaisie

Un bond technologique pour les puces haute performance

Le moteur de ce boom est un bond technologique dans le calcul haute performance, qui s'oriente vers davantage d'interconnectivité au lieu de puces individuelles toujours plus rapides, a expliqué lundi le patron d'AT&S, Michael Mertin, à l'agence Reuters dans un entretien. Dans ce que l'on appelle l'Advanced Packaging, jusqu'à 16 processeurs et composants mémoire sont reliés entre eux sur un seul substrat IC afin d'échanger des données extrêmement rapidement dans un espace réduit. « Das wird die Performance der Supercomputer der Zukunft wesentlich steigern », a déclaré Mertin. De plus, les nouveaux composants sont nettement plus économes en énergie.

L'investissement de 1,5 à 2 milliards d'euros sur le site de Kulim, en Malaisie, devrait être intégralement couvert par des engagements clients à long terme, qui doivent toutefois encore être négociés définitivement et signés. « Wir gehen davon aus, dass wir mindestens fünf der Top-Hightech-Kunden, die wir als Tech-Partner aus den USA kennen, vertreten haben werden », a déclaré Mertin. On forme une « Schicksalsgemeinschaft », dans laquelle les clients accompagnent les investissements et ne peuvent pas simplement s'en retirer.

Un investissement de plusieurs milliards à Kulim

« Wir werden unseren Park in Kulim vollständig ausbauen », a annoncé Mertin. Les effectifs à Kulim doivent augmenter d'au moins 5 000 personnes pour atteindre environ 8 000. À l'avenir, des composants électroniques devront également y être directement intégrés dans les substrats, un procédé désigné dans la branche sous le nom d'embedding. L'entreprise n'a pas cité le nom du deuxième grand client – à côté d'un célèbre groupe américain de puces.

L'obligation convertible prévue, pouvant aller jusqu'à 500 millions d'euros, sert en revanche exclusivement au refinancement de structures existantes et non à l'expansion en Malaisie, a précisé le patron du groupe. Les fonds supplémentaires ne font pas partie de l'investissement de croissance de plusieurs milliards, mais servent à réorganiser les financements existants.

La plus forte hausse journalière de l'histoire de l'entreprise

Les investisseurs à la Bourse de Vienne ont célébré le projet et la nette révision à la hausse des prévisions : l'action AT&S a bondi de jusqu'à 30 % lundi, se dirigeant ainsi vers la plus forte hausse journalière de son histoire. Le cours est monté à 194,40 euros, soit une hausse d'environ 26 % par rapport au cours de clôture précédent. Le titre figure ainsi parmi les plus fortes hausses journalières de l'indice phare autrichien.

L'action bénéficie en outre d'un élan supplémentaire grâce à son entrée dans la ligue boursière européenne : les titres AT&S seront intégrés au STOXX Europe 600 le 22 juin. Les entrées en indice s'accompagnent généralement d'une attention accrue de la part des investisseurs internationaux et stimulent, selon l'expérience, la demande pour les actions concernées.

Le boom de l'IA comme moteur de croissance

Avec son activité à Kulim, AT&S se positionne plus fortement sur le marché en forte croissance des composants pour l'IA. Les calculateurs haute performance destinés à l'entraînement et au fonctionnement de grands modèles d'IA nécessitent des connexions toujours plus performantes entre processeurs et mémoire. L'Advanced Packaging produit par AT&S est considéré comme une technologie clé pour regrouper efficacement l'énorme flux de données au sein d'une puce.

La demande en substrats correspondants continuera d'augmenter, selon l'estimation de la direction, avec l'expansion mondiale des centres de calcul dédiés à l'IA. AT&S compte, sur ce marché de niche, parmi la poignée de fabricants qui disposent des capacités de production et du savoir-faire technologique nécessaires pour équiper la prochaine génération de puces haute performance.

Pour l'exercice en cours 2025/26, AT&S avait récemment présenté des chiffres solides. Avec les prévisions désormais relevées pour 2026/27, le groupe souligne son ambition de jouer un rôle de premier plan en tant que fournisseur de l'industrie des semi-conducteurs dans le sillage du boom de l'IA. L'expansion en Malaisie doit être en grande partie achevée d'ici la fin du prochain exercice.

Des risques subsistent toutefois : les investissements de plusieurs milliards restent soumis à la condition que les engagements clients à long terme soient effectivement signés dans leur intégralité. Si un grand client venait à se retirer, AT&S devrait soit restructurer son financement, soit ralentir le rythme de l'extension de ses capacités.