Les prix du pétrole et du gaz marquent une pause – l'or profite de son statut de valeur refuge

Les hausses de prix récentes sont liées aux tensions autour du détroit d'Ormuz. Dans ce contexte, le Qatar avait avancé l'idée d'un cessez-le-feu de dix jours et d'une suspension des restrictions à la navigation. Cette initiative diplomatique vise à désamorcer la situation tendue sur l'une des principales routes maritimes mondiales pour le pétrole.

L'or et l'argent comme valeurs refuges

Sur le marché de l'or, la recherche de couverture s'est reflétée dans les chiffres. L'once d'or a gagné 1,3 pour cent pour atteindre 4 057 dollars. Cela correspond à une hausse de 51,03 dollars par rapport au cours de clôture précédent de 4 056,74 dollars. Le prix de l'or a profité de son statut de "sicherer Hafen", selon les opérateurs. L'argent a également nettement progressé, se renchérissant de 4,3 pour cent à 58,85 dollars, tandis que le platine gagnait 2,2 pour cent à 1 628,63 dollars.

Sur les marchés actions américains, les indicateurs avant l'ouverture de la Bourse ont d'abord signalé une ouverture favorable. Le future sur le S&P-500 a gagné 0,5 pour cent et le contrat à terme sur le Nasdaq-100 a grimpé de 1,2 pour cent. Cette atmosphère a été portée principalement par les fortes hausses des fabricants de puces, qui ont réagi à des spéculations sur une reprise du secteur technologique.

Les valeurs du secteur des semi-conducteurs progressent nettement avant l'ouverture

Dans le secteur des semi-conducteurs, des hausses atteignant jusqu'à 6,0 pour cent avant l'ouverture de la Bourse chez Nvidia, Intel et Advanced Micro Devices (AMD) ont attiré l'attention. Ce mouvement s'inscrit dans le contexte d'un rapport selon lequel Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSMC) prévoit d'augmenter les prix, à la fois pour les puces avancées et pour les puces plus anciennes, de jusqu'à dix pour cent à partir de 2027. Une telle révision des prix pourrait influencer sensiblement la position concurrentielle et les marges des fabricants de puces.

Au centre de la journée de négociation figurait également le coup d'envoi de la saison des résultats. General Motors avait une nouvelle fois relevé sa prévision de bénéfice avant intérêts et impôts (EBIT) pour l'exercice annuel. Pourtant, les actions du constructeur automobile ont reculé de 0,4 pour cent. La raison en était les charges persistantes liées aux coûts bruts de droits de douane, que l'entreprise continue d'estimer entre 2,5 et 3,5 milliards de dollars pour l'exercice en cours.

La saison des résultats démarre avec General Motors et 3M

Le conglomérat 3M avait également relevé ses objectifs annuels après une forte dynamique d'activité au premier semestre, le bénéfice et le chiffre d'affaires ayant progressé au deuxième trimestre. Les bonnes données fondamentales ont toutefois été accueillies avec prudence par le marché, tandis que les investisseurs gardaient également un œil sur les valorisations dans leur ensemble.

Un autre sujet a fait bouger l'action Novo Nordisk : l'entreprise poursuit en justice son rival américain Eli Lilly pour publicité trompeuse. Le procès a suscité une certaine inquiétude et a fait reculer l'action Novo Nordisk de 0,6 pour cent. Le conflit entre les deux groupes pharmaceutiques souligne l'importance croissante de la concurrence dans le domaine des médicaments contre l'obésité et le diabète.

Dans le domaine des acquisitions, la reprise de Warner Bros. pour 81 milliards de dollars était au centre de l'attention. Les actions de Warner Bros. Discovery et de Paramount Skydance ont néanmoins gagné 0,3 et un montant marginal respectivement, ce qui suggère que les acteurs du marché évaluent positivement la dynamique de consolidation dans le secteur des médias. Les valeurs plus petites ont également pu profiter de l'environnement positif en matière de fusions-acquisitions.

Sur le marché des changes, l'euro n'a guère évolué. L'EUR/USD s'est négocié à 1,1416, soit une légère hausse de 0,0 pour cent. Face à la livre sterling, l'euro a gagné 0,3 pour cent pour s'établir à 0,8519, tandis que l'EUR/JPY progressait de 0,2 pour cent à 185,79. Le dollar américain est resté globalement stable, ce qui se reflète également dans les taux croisés comme USD/JPY à 162,74 et USD/CNY à 6,7656.

Les marchés des changes et obligataires restent calmes

Sur les marchés obligataires américains, les rendements sont restés quasiment inchangés. Le rendement des titres à dix ans s'élevait à 4,60 pour cent. La rémunération des obligations d'État à deux ans atteignait 4,21 pour cent et celle des titres à cinq ans 4,32 pour cent. Les rendements se sont ainsi situés dans la partie haute du corridor récent, sans nouvelle percée.

Les évaluations d'analystes concernant Nvidia sont par ailleurs demeurées largement positives. Bernstein Research avait de nouveau classé l'action le 29 juin 2026 avec la note "Outperform", après qu'une note identique avait déjà été émise le 8 juin 2026. DZ BANK, UBS AG et RBC Capital Markets recommandaient également l'action Nvidia avec les notes "Kaufen", "Buy" et "Outperform" respectivement. L'accumulation d'évaluations positives reflétait l'attente d'une évolution d'activité durablement solide.

Perspectives pour les prochaines séances de négociation

Sur le marché des cryptomonnaies, le bitcoin s'est négocié à 66 347,90 dollars américains, gagnant ainsi 1,6 pour cent. La hausse de 1 014,27 dollars par rapport au cours précédent de 65 333,63 dollars a montré que les actifs numériques profitaient également de la recherche de formes de placement alternatives. La force relative du bitcoin a corrélé avec la tendance favorable sur les marchés actions.

Globalement, les marchés financiers ont affiché un tableau d'apaisement après les récentes dynamiques haussières. Alors que les prix de l'énergie ont marqué une pause, l'or et d'autres valeurs refuges ont continué à profiter des incertitudes géopolitiques. La saison des résultats qui débute avec General Motors et 3M, ainsi que les opinions positives des analystes sur Nvidia, ont donné un élan supplémentaire aux valeurs du secteur des semi-conducteurs. Les acteurs du marché attendent désormais avec impatience les prochains chiffres d'entreprises et d'éventuels signaux provenant de la géopolitique, notamment concernant la situation dans le détroit d'Ormuz.

Pour les prochaines séances de négociation, la question décisive sera probablement de savoir si les mouvements modérés sur les marchés de l'énergie s'avèrent être une stabilisation durable ou si les risques géopolitiques autour du détroit d'Ormuz déclenchent de nouveaux mouvements de cours. Dans le même temps, les prochains résultats d'entreprises du secteur des semi-conducteurs et de l'industrie automobile pourraient apporter de nouvelles impulsions. Les hausses de prix annoncées par TSMC à partir de 2027 seront également suivies attentivement par les investisseurs et les experts du secteur, car elles pourraient modifier durablement la structure concurrentielle de l'industrie des semi-conducteurs.