Les Bourses américaines clôturent en baisse – les investissements dans l'IA et la hausse des prix du pétrole pèsent sur les cours

Avant les bilans trimestriels attendus après la clôture de plusieurs poids lourds de la tech, les investisseurs se sont retenus mercredi sur les Bourses américaines. Aux côtés de Texas Instruments et IBM, Alphabet et Tesla, deux des « Magnificent 7 », ont également publié leurs chiffres, comme l'a expliqué Jürgen Molnar, stratège en marché des capitaux chez le courtier Robomarkets. « Vor allem diese beiden dürften dann erst einmal die Richtung für den Technologiesektor und die Stimmung an den Märkten vorgeben », anticipe Molnar.

GE Vernova s'effondre – les investisseurs prennent leurs bénéfices

Parmi les valeurs individuelles, GE Vernova a particulièrement retenu l'attention négativement. Le titre du spécialiste des technologies de l'énergie a dévissé de 8,7 %. Certes, l'entreprise a relevé son objectif de chiffre d'affaires annuel, mais a déçu avec son activité d'éoliennes. La perte y s'est creusée par rapport à la même période de l'exercice précédent, ce qui a conduit les investisseurs à prendre leurs bénéfices après une envolée du cours de 65 % depuis le début de l'année.

Les actions d'Alphabet, Tesla et IBM ont également clôturé nettement dans le rouge, avec des pertes comprises entre 1,3 et 2,3 %, après avoir démarré la séance de manière stable. Chez la maison-mère de Google, la préoccupation porte sur la rentabilité des investissements massifs du groupe dans l'intelligence artificielle. Chez Tesla, les investisseurs attendent des nouvelles dans les domaines de la conduite autonome et de la robotique. Chez IBM, les analystes tablent sur un abaissement des prévisions annuelles.

AMD, AT&T et Philip Morris en points lumineux

La journée a été différente pour AMD : les actions du fabricant de semi-conducteurs ont gagné 1,5 %. AMD et le groupe de recherche en IA Anthropic ont annoncé un partenariat stratégique pour l'utilisation de GPU AMD avec une puissance totale pouvant atteindre 2 gigawatts. AMD s'est par ailleurs engagé à consentir à l'avenir des investissements en capitaux propres dans Anthropic à hauteur de 5 milliards de dollars.

L'opérateur télécoms AT&T a également convaincu. Son titre a progressé de 3,5 %, après que l'entreprise a gagné au deuxième trimestre près d'un tiers de clients mobiles de plus qu'attendu. Les actions de Philip Morris ont également convaincu : avec un peu plus de 6 %, elles ont bondi à un moment vers un record à un peu moins de 200 dollars, avant de finir en hausse de 3,3 %. Le chiffre d'affaires et le résultat opérationnel du groupe tabagique ont dépassé au deuxième trimestre les estimations moyennes des analystes.

L'action Nike a perdu 1,8 % dans le Dow Jones. Comme l'ont révélé les deux principaux distributeurs chinois TopSports et Pou Sheng, le fabricant d'articles de sport avait réduit activement les volumes de livraisons en ligne qui leur étaient destinés. L'action de Texas Instruments, qui avait déjà fortement progressé cette année, a en revanche gagné 1,0 % avant la publication de ses résultats trimestriels – ce qui porte sa hausse annuelle à près de 70 %.

Changement de climat : la réalité plutôt que la fantaisie

Molnar a replacé les événements de marché dans un cadre plus large. « Nach der KI-Euphorie der vergangenen Monate zählt jetzt nicht mehr die Fantasie, sondern die Realität », a-t-il déclaré. Il a également renvoyé aux affrontements guerriers au Proche-Orient qui, malgré une nouvelle hausse marquée des prix du pétrole, sont actuellement observés « erstaunlich entspannt » par les Bourses. « Die Börse will steigende Umsätze, kräftige Gewinne und vor allem einen optimistischen Ausblick sehen. Wer liefert, wird belohnt. Wer enttäuscht, wird abgestraft », a ajouté Molnar.

Lors des échanges après la clôture, l'attention s'est alors portée sur les rapports trimestriels encore attendus. Molnar avait此前 attendu que les chiffres d'Alphabet et de Tesla en particulier donnent le ton pour le secteur technologique et l'humeur des marchés. Les investisseurs se sont donc déjà nettement retenus lors des échanges ordinaires afin de ne pas constituer ou dénouer de positions avant les publications.

Dans l'ensemble, la séance de Bourse a ainsi reflété un changement de climat : après les fortes hausses des cours des mois précédents, en particulier dans le secteur technologique, les facteurs fondamentaux tels que les résultats, les marges et les perspectives regagnent en importance. Les investisseurs récompensent ceux qui livrent et sanctionnent les déceptions – un mécanisme qui a accru la pression sur les publications d'Alphabet, Tesla et IBM.

Perspectives : ce que réservent les prochains rapports trimestriels

Les mouvements observés chez GE Vernova ont illustré de manière exemplaire la rapidité avec laquelle un titre jusque-là célébré peut se retrouver sous pression. La hausse de 65 % depuis le début de l'année avait placé l'entreprise au centre de l'attention des investisseurs ; l'évolution décevante dans le segment de l'éolien a ensuite déclenché une nette vague de prises de bénéfices. De telles dynamiques joueront probablement aussi un rôle dans d'autres secteurs au cours des prochaines semaines, à mesure que les entreprises publieront leurs résultats.

Sur les valeurs de l'énergie et des matières premières, la hausse des prix du pétrole s'est également fait sentir. Le fait que les tensions géopolitiques au Moyen-Orient aient été accueillies jusqu'ici avec une certaine sérénité par les Bourses a été qualifié de remarquable par Molnar. Toutefois, si les conflits devaient encore s'intensifier ou si les prix du pétrole devaient grimper davantage, cette sérénité pourrait, selon lui, s'avérer trompeuse.

Les réactions aux publications trimestrielles ce soir et dans les jours à venir montreront si les investisseurs ne regardent réellement que les fondamentaux durs ou si l'euphorie autour de l'IA autour d'Anthropic, AMD et d'autres acteurs va à nouveau relancer la tendance. Le partenariat entre AMD et Anthropic montre par ailleurs que les groupes technologiques continuent d'investir massivement dans les infrastructures d'IA – une tendance dont le succès économique devient pour de nombreux investisseurs une question de plus en plus ouverte.

Par Claudia Müller, dpa-AFX