Le DAX légèrement en hausse avant l'ouverture de Xetra – Les bourses asiatiques et le conflit commercial pèsent sur le moral

Les indications venues d'Asie étaient mitigées mardi. À la Bourse de Tokyo, l'indice Nikkei, qui regroupe 225 valeurs, a reculé de 0,7 pour cent à 68.869 points, tandis que le Topix, plus large, est resté quasiment inchangé à 3.960 points. L'indice des principales entreprises de Shanghai et Shenzhen a perdu 0,2 pour cent à 4.856 points, et la Bourse de Shanghai elle-même a également cédé 0,2 pour cent à 4.017 points.

Conflit commercial avec les États-Unis et faiblesse estivale

Le conflit commercial ravivé avec les États-Unis contribue également à la morosité. Comme le souligne la perspective hebdomadaire de la DZ Bank, le marché actions manque actuellement d'élan positif : "Momentan fehle es anscheinend an Kurssteigerungsfantasie", indique-t-elle. Les experts ont également renvoyé à la faiblesse saisonnière estivale ; même des Bourses américaines surchauffées "sont kurzfristig keine Impulse zu erwarten".

En outre, le président américain Trump a menacé les pays européens de nouveaux droits de douane pouvant atteindre 100 pour cent s'ils décidaient d'instaurer des taxes numériques. Cette menace avait déjà pesé sur les cours vendredi et continue de susciter l'incertitude parmi les investisseurs en début de semaine.

Les tensions sino-japonaises aggravent la situation

Les tensions sino-japonaises pèsent également. Le ministère chinois du Commerce avait inscrit 20 entités japonaises, dont des filiales de Mitsubishi et Fujitsu, sur une liste de contrôle des exportations et accusé le Japon de « remilitarisation ». Cette mesure renforce les craintes d'une nouvelle escalade dans la région Asie-Pacifique et attise la peur d'une extension du conflit commercial.

Dans ce contexte, le chef-analyste de marché Andreas Lipkow de CMC Markets se montre prudent. "Jede negative Nachricht wird derzeit zum Anlass für Gewinnmitnahmen genutzt, und das ist ein Zeichen, dass der Aktienmarkt vor einer Konsolidierung stehen könnte", a-t-il commenté au sujet de la récente faiblesse. Lipkow y voit donc des signes d'un mouvement latéral imminent ou d'un léger repli.

Les observateurs du marché entrevoient consolidation et creux estival

La Landesbank Helaba considère elle aussi que le DAX se trouve dans une phase sans orientation claire. "Der deutsche Aktienindex befindet sich in einer trendlosen Verfassung", ont écrit les analystes. L'indice phare oscille depuis plus de deux semaines dans une fourchette d'environ 24.600 à 25.200 points, sans qu'une percée dans un sens ou dans l'autre ait abouti.

L'observateur de marché Jochen Stanzl de Consorsbank a parlé d'un classique creux estival. "Der Dax fällt ins Sommerloch", a-t-il écrit dans son analyse. Le blues estival s'est emparé de la Bourse, les fluctuations des cours diminuent et les volumes de transaction reculent. Le marché manque ainsi tant de la volatilité que du volume d'échange nécessaires à des mouvements plus marqués.

Les indications venues de Wall Street étaient également modestes lundi. L'indice Dow Jones des valeurs américaines vedettes avait terminé vendredi quasiment inchangé à 51.876 points. Le S&P 500, plus large, était également quasi inchangé à 7.354 points, et le Nasdaq, à composante technologique, a cédé 0,2 pour cent à 25.297 points. Les indices américains manquent donc eux aussi actuellement d'un signal clair pour les marchés européens.

Siemens Energy et les valeurs semi-conducteurs en tête du DAX

L'action Siemens Energy est également mardi au centre de l'attention des investisseurs. L'analyste Alasdair Leslie de Bernstein a écrit que les déclarations actuelles de la direction suggéraient que les prises de commandes dans les divisions Gas Services et Grid Technologies pourraient nettement dépasser les attentes du consensus. Cette estimation a dopé le cours : Siemens Energy menait le DAX à la mi-journée avec une hausse de cinq pour cent, après que le DAX dans son ensemble avait progressé d'un pour cent à 24.875 points.

D'autres valeurs technologiques ont également profité de la solide séance précédente du Nasdaq aux États-Unis. Les actions Infineon ont gagné près de trois pour cent au DAX. Au MDAX, Siltronic, Aixtron et Jenoptik ont progressé jusqu'à trois pour cent. Le MDAX des valeurs moyennes a avancé globalement de 0,7 pour cent à 31.714 points, et l'EuroStoxx 50, indice phare de la zone euro, a gagné près d'un pour cent à 6.284 points.

Conclusion de la BaFin concernant Mutares

Les valeurs semi-conducteurs ont particulièrement profité mardi de la forte séance précédente du Nasdaq. Le redressement de la Bourse technologique américaine de lundi s'est ainsi poursuivi sur les valeurs locales. La dynamique journalière du DAX a été portée avant tout par les valeurs techno sensibles à la conjoncture.

Éventuelles discussions irano-américaines au Qatar

Un autre sujet au cours de la séance était la conclusion de la BaFin concernant Mutares. L'autorité de surveillance financière avait constaté, dans l'annexe des comptes annuels 2023 de la société de participations, l'absence d'une mention relative à l'échéance résiduelle des créances envers les entreprises liées. Mutares a alors expliqué que la mention correspondante avait déjà été ajoutée dans les comptes publiés 2024 et 2025, y compris une représentation rétroactive au 31 décembre 2023. L'action Mutares a gagné un peu plus de trois pour cent malgré cette conclusion de la BaFin, les investisseurs ayant qualifié la correction de mineure.

Au niveau international, l'attention s'est également portée mardi sur le détroit d'Ormuz. Après la récente escalade militaire dans le détroit, des discussions entre représentants américains et iraniens pourraient avoir lieu dès mardi au Qatar. Le vice-ministre iranien des Affaires étrangères, Kazem Gharibabadi, a déclaré qu'une série de discussions aurait lieu, "sobald die Voraussetzungen geschaffen sind und Einigkeit über Termin und Veranstaltungsort erzielt wurde". Le président américain Donald Trump a écrit entre-temps sur Truth Social : "Der Iran hat um ein Treffen gebeten". Si les discussions devaient effectivement se concrétiser, cela pourrait détendre la situation géopolitique et influencer également le prix du pétrole et donc l'inflation.

Globalement, le DAX se montre ainsi dans une phase de désorientation : alors que, d'un côté, les valeurs technologiques profitent de la fermeté de Wall Street et que certains titres comme Siemens Energy ou Infineon enregistrent des gains marqués, les Bourses asiatiques en faiblesse, le conflit commercial avec les États-Unis ainsi que la morosité saisonnière estivale pèsent sur le tableau d'ensemble. Les experts s'accordent à dire qu'aucun élan significatif n'est à attendre à court terme – ni à la hausse, ni à la baisse.