La faiblesse technologique asiatique pèse sur les valeurs des puces et de l'IA – SK Hynix s'effondre à Séoul, l'entrée au Nasdaq est brillante

SK Hynix a été au centre de la journée de cotation. L'action du fabricant sud-coréen de puces mémoire a chuté temporairement de 13,03 % à Séoul, tombant à 1.896.000 wons, son plus bas niveau depuis environ un mois. Elle a finalement clôturé en Corée du Sud en baisse d'un peu plus de 15 %, contribuant ainsi fortement à l'effondrement du Kospi, qui a traversé la séance avec des interruptions temporaires. Le Kospi a rechuté ce lundi avec un recul de près de 9 % à 6.806,93 points, après avoir tenté vendredi, avec un gain de 2,5 %, une reprise par rapport à ses lourdes pertes de la semaine précédente.

SK Hynix : l'entrée en Bourse aux États-Unis est brillante, le cours à Séoul s'effondre

Parallèlement, les American Depositary Receipts de SK Hynix ont célébré leur première journée de cotation au Nasdaq. Les titres de cette poids lourd coréen de la cote, largement sursouscrits, ont grimpé au Nasdaq jusqu'à 20 % au-dessus de leur prix d'émission de 149 dollars. Avec un montant levé de 26,5 milliards de dollars (23,19 milliards d'euros), il s'agit de la plus grande introduction en Bourse d'une entreprise étrangère à cet endroit à ce jour. Après la perte de lundi, la hausse annuelle de l'action SK Hynix s'est néanmoins réduite à environ 190 %. La valeur de l'action SK Hynix en Corée a toutefois plus que vingt-cinquplé depuis fin 2022.

Comme raison de cette évolution divergente entre Séoul et New York, les observateurs du marché ont cité des réallocations : les observateurs du marché ont parlé de réallocations vers les American Depositary Receipts (ADRs) désormais négociées au Nasdaq. L'indice de référence coréen Kospi s'est ainsi retrouvé à nouveau sous forte pression. Les capitaux ont, selon ces analyses, afflué du marché domestique vers les titres américains, plus faciles à négocier.

Samsung sous pression avant son rapport trimestriel

Samsung Electronics a également été nettement malmené. Le titre du concurrent sud-coréen a chuté de 9,3 % à Séoul, à 258.500 wons. Samsung Electronics prévoit de présenter ses résultats détaillés du deuxième trimestre le 23 juillet. D'ici là, les investisseurs restent largement tributaires d'estimations concernant l'activité des puces mémoire.

TSMC soutient le marché avec de solides résultats trimestriels

Un soutien important est toutefois venu lundi du fabricant taïwanais de puces en sous-traitance TSMC. L'entreprise avait annoncé au deuxième trimestre une croissance de son chiffre d'affaires de 36 %. Le fait que les recettes aient progressé de 36 %, surpassant ainsi les prévisions, a été interprété par les observateurs comme un signal. Cela signalait aux investisseurs, avant le coup d'envoi de la saison des résultats, que la demande en puces d'IA restait forte, a-t-on indiqué. La question de savoir si les entreprises liées à l'IA pourraient répondre aux attentes extrêmement élevées des investisseurs a également joué un rôle important tôt dans la journée à Taïwan. Le titre a quitté la séance avec un Taiex quasi inchangé, en hausse de un pour cent.

Le rôle de SK Hynix au sein de l'écosystème de l'IA reste, de l'avis du secteur, central. L'entreprise est considérée comme un fournisseur de mémoires haute performance pour les processeurs IA de Nvidia, notamment parce que le boom de l'IA a fait grimper les prix des puces mémoire et généré des bénéfices records. SK Hynix fournit des puces mémoire HBM principalement pour des accélérateurs utilisés, entre autres, par des clients comme NVIDIA.

Les analystes révisent leurs attentes à la baisse

Parallèlement, plusieurs bureaux d'analyse ont ajusté leurs attentes pour le trimestre en cours. Korea Investment & Securities prévoit pour SK Hynix un bénéfice d'exploitation au deuxième trimestre d'environ 60,4 billions de wons (environ 40,3 milliards de dollars). Cette estimation se situe environ 8 % en dessous du consensus d'environ 65 billions de wons. Korea Investment & Securities a justifié cette prévision plus prudente par la part plus élevée des revenus issus du HBM chez SK Hynix par rapport à ses concurrents.

NH Investment & Securities s'est également montré réservé. L'analyste Ryu Young-ho a déclaré à Reuters : « Die Anleger hätten mit steigenden HBM4-Liefermengen bereits ab dem zweiten Quartal gerechnet, doch diese Steigerung habe sich noch nicht in dem erwarteten Ausmaß materialisiert. ». Les attentes déçues en matière de livraisons pour la prochaine génération de mémoires haute performance constituent un autre facteur de pression sur le cours.

Perspectives : la demande en IA reste le facteur décisif

Malgré la lourde perte hebdomadaire à Séoul, les observateurs jugent intacte à long terme la position stratégique de SK Hynix. Le titre a plus que vingt-cinquplé de valeur depuis fin 2022, et sa position stratégique de fournisseur principal de mémoires haute performance pour les accélérateurs IA de Nvidia demeure un avantage structurel. La question de savoir si les entreprises liées à l'IA pourront répondre aux attentes extrêmement élevées des investisseurs ne se révélera, de l'avis des acteurs du marché, qu'avec les prochains rapports trimestriels de Samsung Electronics et d'autres représentants du secteur.

À l'origine de l'humeur globalement prudente sur les bourses technologiques asiatiques se trouve la prochaine saison des résultats, au cours de laquelle les investisseurs examineront si les valorisations élevées dans le secteur de l'IA sont justifiées par l'évolution des activités. Alors que TSMC a déjà présenté de premiers chiffres solides, les résultats de Samsung Electronics, de SK Hynix ainsi que d'une série d'autres fabricants de semi-conducteurs, considérés comme déterminants pour l'ambiance du secteur, manquent encore.

Cet article ne constitue pas un conseil en placement.

L'article a été rédigé par Evelyn Schmal au sein de l'équipe de finanzen.ch. L'article original a été publié le 13 juillet 2026 à 08h39:08.