Hermes enregistre une croissance plus faible que prévu – L’activité en Chine reste difficile

Contexte : Un marché chinois en difficulté

Parmi les valeurs européennes, le titre a réagi avec des mouvements de cours modérés. À l’Euronext, où Hermes est coté, la nouvelle a été suivie avec attention par les acteurs du marché. La valorisation de l’action reste étroitement liée à l’évolution du marché chinois.

La direction du groupe avait récemment souligné que la marque voyait toujours un potentiel à long terme en Chine. À court terme, l’environnement demeure toutefois difficile. Les investissements dans le réseau de magasins et les canaux de distribution numérique sont censés renforcer la présence du groupe dans la région.

Évolution en Asie et au Japon

Le marché du luxe a également affiché des tendances inégales au Japon. Si la demande darticles en cuir classique est restée stable, le segment des accessoires de mode a connu une évolution plus mesurée. Ce mélange de stabilité et de prudence reflète également le constat d’Hermes dans l’ensemble de l’Asie.

Des groupes comparables, comme l’assureur et gestionnaire de patrimoine suisse Swiss Life, suivent eux aussi avec attention les tendances de consommation en Asie, la région restant un marché central pour de nombreuses entreprises européennes. Le moral des consommateurs est considéré comme un indicateur avancé important.

Perspectives pour la fin de l’année

La faiblesse en Chine n’est pas un cas isolé : d’autres groupes de luxe et industriels, comme ABB, signalent également une dynamique atonie dans la région. L’ampleur du phénomène renvoie à des facteurs structurels qui dépassent lesTxindividual marques.

Il reste à attendre, pour les prochains trimestres, de voir si la deuxième semestre traditionnellement forte – avec les fêtes et la saison des achats – peut donner un nouvel élan à l’activité d’Hermes. Les observateurs affluent principalement sur les chiffres de ventes liés au Nouvel An chinois.

Si la demande en Chine ne se redresse pas, cela pourrait peser davantage sur l’évolution des marges du groupe. La structure de coûts fixes du secteur du luxe est considérée comme relativement rigide, de sorte que les fluctuations des volumes peuvent immédiatement se répercuter sur le résultat.