Continental proche de la vente de sa division Contitech à Lone Star pour quatre milliards d'euros

Évaluation et composante additionnelle

L'impulsion au mouvement de cours a été donnée par la communication du groupe « que la signature du contrat avec l'investisseur financier Lonestar est proche de sa conclusion ». Continental a chiffré la valorisation d'entreprise prévue à quatre milliards d'euros. « L'investisseur financier Lonestar veut reprendre Contitech pour une valorisation de 4 milliards d'euros », a indiqué l'entreprise. En complément du prix d'achat, il pourrait encore y avoir, selon les indications du groupe, une composante dépendante des performances : « En complément du prix d'achat, il pourrait encore y avoir une composante dépendante des performances pouvant aller jusqu'à 250 millions d'euros au cours des années suivantes pour Conti. »

Le directoire et le conseil de surveillance de Continental ont déjà approuvé, selon les indications de l'entreprise, la conclusion d'un contrat d'achat pour Contitech sur la base d'une valorisation d'entreprise de quatre milliards d'euros. Continental a en même temps souligné qu'aucun accord contraignant n'avait encore été conclu. Par ailleurs, au cours des prochaines années, d'« éventuelles composantes liées aux performances pouvant aller jusqu'à 250 millions d'euros » pourraient faire partie de l'opération.

Réorientation stratégique vers le manufacturier de pneumatiques

Avec la vente de Contitech, Continental céderait, après le spin-off déjà réalisé de l'activité d'équipementier automobile Aumovio, un autre secteur d'activité stratégique. À l'avenir, selon les plans de l'entreprise, seule l'activité classique de pneumatiques devrait subsister au sein du groupe : « Seule l'activité traditionnelle de pneumatiques doit subsister dans le groupe. » Stratégiquement, il était de toute façon clair selon les indications du groupe : « que Contitech est, après la séparation de l'activité d'équipementier automobile Aumovio, le prochain secteur dont la cession doit faire de la maison-mère à l'avenir un pur manufacturier de pneumatiques. »

Continental avait déjà annoncé en avril de l'année passée la séparation de la division plastiques et caoutchouc Contitech. « Une vente avait alors déjà été qualifiée d'option la plus probable », avait-on indiqué dans l'environnement de l'époque. À Hanovre, l'évolution a été présentée vendredi. Après des années de modifications structurelles, l'entreprise redéfinit ainsi en profondeur son profil.

Avis d'analystes et environnement sectoriel

Les analystes se sont montrés majoritairement positifs peu avant la signature prévue du contrat. Deutsche Bank AG a coté Continental le 02.07.26 avec « Buy » : « 02.07.26 | Continental Buy | Deutsche Bank AG ». Déjà le 01.07.26, Jefferies & Company Inc. avait évalué l'action avec « Buy » (« 01.07.26 | Continental Buy | Jefferies & Company Inc. »). Bernstein Research a représenté le même jour, avec le jugement « Market-Perform », une évaluation plus réservée (« 01.07.26 | Continental Market-Perform | Bernstein Research »).

Dans le contexte d'une faible évolution sectorielle, le titre Continental se distingue positivement. L'indice sectoriel européen Stoxx Europe 600 Automobiles & Parts a, selon les données sous-jacentes, fortement perdu cette année : « tandis que l'indice sectoriel européen Stoxx Europe 600 Automobiles & Parts a perdu cette année plus de 15 pour cent en raison des problèmes de nombreux constructeurs automobiles. » L'évolution commerciale de nombreux constructeurs automobiles pèse ainsi sur l'ensemble du secteur – tandis que Continental, avec la transaction Contitech prévue, fait avancer une réorientation claire de son portefeuille.

Continental s'est qualifiée dans sa communication de manufacturier de pneumatiques et a annoncé que le processus de vente, selon les indications de l'entreprise, « progresse désormais ». La signature du contrat avec Lone Star Funds est, selon Continental, proche de sa conclusion. Continental a en même temps souligné qu'aucun accord contraignant n'avait encore été conclu.

Dans l'ensemble, il apparaît que Continental se transforme de conglomérat en manufacturier de pneumatiques focalisé. Après la séparation d'Aumovio et la vente désormais imminente de la division Contitech, seule l'activité principale autour des pneumatiques subsiste au sein de la maison-mère – à condition que les négociations avec Lone Star Funds soient menées à bien.