Rapport : PayPal sur le point d'être racheté pour des milliards, selon des initiés

Financement et conditions

La transaction s'explique par la perte de valeur massive de PayPal. À lui seul, au cours des douze derniers mois, l'entreprise a perdu plus de 40 pour cent de sa valeur boursière. La capitalisation boursière, qui atteignait encore quelque 360 milliards de dollars en 2021 pendant la pandémie, est tombée cette année à un plancher temporaire de 36 milliards de dollars.

Contexte : de la star de la pandémie à l'objet de préoccupations

PayPal a été fondé par le milliardaire américain de la tech Peter Thiel, d'origine allemande, et figure depuis longtemps parmi les noms les plus connus du paiement en ligne. Le groupe comprend également le service de paiement Venmo, qui dispose surtout aux États-Unis d'une large base d'utilisateurs.

Avec Advent International, l'un des plus grands investisseurs mondiaux en capital-investissement s'engage dans l'opération. Advent est notamment impliqué dans le service de paiement Stripe, un concurrent direct de PayPal. Un rachat par Advent réunirait ainsi sous un même toit deux acteurs du secteur.

Les projets de rachat interviennent à un moment où l'ensemble du secteur fintech est sous pression. La baisse des valorisations, la hausse des taux d'intérêt et la concurrence accrue de nouveaux prestataires de paiement ont mis à mal les modèles économiques de nombreux acteurs.

Réactions et questions en suspens

Si l'opération devait se concrétiser, elle serait l'un des rares rachats d'envergure dans le secteur technologique américain cette année. Les observateurs s'attendent à un examen minutieux des autorités de la concurrence, d'autant que PayPal est considéré comme une infrastructure de paiement critique aux États-Unis et en Europe.

Les deux parties ne se sont jusqu'à présent pas exprimées publiquement sur ces informations. Ni PayPal ni Advent n'ont souhaité commenter le rapport de Reuters. Le nom du second acheteur n'a pas non plus été mentionné dans les informations d'initiés disponibles jusqu'ici.

L'action de PayPal a réagi aux informations par une nette hausse du cours. Les investisseurs ont interprété la nouvelle comme le signe que le conseil d'administration jugeait le groupe stratégique malgré ses difficultés commerciales persistantes.

Les analystes voient dans l'éventuelle offre de rachat avant tout une tentative de repositionner le groupe en dehors de la Bourse. Un retrait de la cote donnerait à la direction davantage de marge de manœuvre pour mener des restructurations à long terme, sans avoir à se justifier chaque trimestre face au public.

Perspectives : conséquences possibles pour les clients et les salariés

Pour les salariés et les clients de PayPal, peu de choses devraient changer à court terme selon des experts du secteur. À moyen et long terme, des ajustements du portefeuille de produits et des structures tarifaires sont toutefois envisageables, a-t-il été indiqué.

Le prix final et la structure de l'opération pourraient encore changer, ont déclaré les initiés. Les négociations ne sont pas encore terminées et pourraient encore échouer ou déboucher sur une offre concurrente.

Les acteurs du marché en Europe s'attendent en outre à un examen approfondi de la Commission européenne si l'opération venait à être annoncée. Les paiements transfrontaliers sont considérés comme d'importance systémique, c'est pourquoi les autorités de la concurrence veilleront tout particulièrement aux éventuelles répercussions sur le marché européen.