Marchés sous tension : les investisseurs surveillent Nvidia, Jackson Hole et le conflit iranien

Au centre de la semaine se trouve le fabricant de puces Nvidia, qui présentera ses résultats trimestriels mercredi. Mark Malek, qui dirige la gestion de portefeuille chez le prestataire de services financiers Siebert, estime l'entreprise bien positionnée. Nvidia fait actuellement tout correctement et les affaires tournent à plein régime, a déclaré Malek. Il s'attend donc, comme le marché, à de bonnes nouvelles mercredi. L'expert a toutefois averti du potentiel de revers en cas de déception.

Nvidia sous le feu des projecteurs

Si Nvidia ne devait pas répondre aux attentes élevées, un revers menace, selon les observateurs, en particulier pour les valeurs qui ont profité ces derniers mois du boom de l'IA. Outre Nvidia, d'autres entreprises de semi-conducteurs comme Micron sont également dans le viseur, dont l'activité est fortement liée à la demande de puces IA. Le secteur technologique autour du Nasdaq est considéré comme un indicateur déterminant de l'ambition pour l'ensemble de la rallye des bourses américaines.

En parallèle, la réunion des banquiers centraux à Jackson Hole entre dans le viseur. Les investisseurs attendent du sommet des indications sur la manière dont la banque centrale américaine, la Fed, orientera sa politique monétaire dans les mois à venir. Des déclarations sur d'éventuelles baisses ou hausses de taux pourraient réajuster les anticipations des marchés et ainsi provoquer des mouvements, notamment dans les secteurs sensibles aux taux.

Jackson Hole et les anticipations sur les taux

Le conflit iranien demeure un facteur supplémentaire d'incertitude. Certes, le secrétaire au Trésor américain Scott Bessent n'a, selon les informations disponibles, annoncé aucune mesure concrète pour intensifier la pression sur Téhéran dans un discours. Mais la simple possibilité de nouvelles sanctions ou d'une escalade militaire suffit à freiner l'appétit pour le risque des investisseurs et à faire surtout fluctuer davantage les prix des matières premières et de l'énergie.

Le conflit iranien et le commerce de détail comme facteurs perturbateurs

Les signaux conjoncturels en provenance du commerce de détail se sont également révélés mitigés. Le distributeur d'articles de sport Dick's Sporting Goods, lors de la présentation de ses résultats trimestriels, avait revu ses perspectives à la baisse en raison de la faiblesse de la chaîne de magasins acquise Foot Locker. Ce type d'informations nourrit les craintes que le moral des consommateurs aux États-Unis puisse être mis sous pression plus fortement qu'on ne le supposait jusqu'ici.

De Chine sont également arrivés des signaux mitigés. Les rapports sur la conjoncture locale et la poursuite de la politique monétaire de la banque centrale chinoise ont des incidences directes sur les groupes américains exportateurs et sur l'ambiance mondiale. Les investisseurs observent donc non seulement de près la situation des données américaines, mais aussi les évolutions en Asie.

Face à cette conjoncture, la prudence grandit sur le marché. Tandis qu'une partie des investisseurs mise sur la poursuite de la rallye de l'IA et s'appuie principalement sur Nvidia, d'autres se couvrent par des positions plus défensives. Les prochains jours de bourse sont considérés comme décisifs pour savoir si les gains récents du Dow Jones et du Nasdaq se maintiennent ou si une correction plus large se profile.

Les observateurs s'attendent à ce que les marchés ne livrent déjà que peu de signaux plus clairs avant les résultats de Nvidia et avant Jackson Hole. Ce ne sont qu'avec les résultats effectifs des entreprises et les déclarations des banquiers centraux que la direction pourra se dessiner – et ainsi répondre à la question de savoir si l'euphorie autour de l'IA sur les bourses américaines entre dans une nouvelle phase ou si l'air commence à se raréfier pour le moment.