Les taux hypothécaires américains grimpent à un sommet en un an alors que les prix de l'immobilier continuent d'augmenter

Kevin Warsh a déclaré que les évolutions du marché, telles que la récente hausse des rendements des bons du Trésor, peuvent partiellement faire le travail de la Fed en matière de maîtrise de l'inflation, en provoquant la propagation de taux d'emprunt plus élevés dans l'économie, y compris sous la forme de taux hypothécaires élevés. Dans des commentaires relayés par plusieurs médias, Warsh a pointé les prix de l'énergie et à la consommation comme les principales forces qui maintiennent les coûts d'emprunt à un niveau élevé. "Oil and inflation remain the biggest drivers, and mortgage rates will likely need energy prices to settle and inflation to remain under control before they can move meaningfully lower," a-t-il déclaré.

Les hausses de taux surviennent à un moment où les prix de l'immobilier ont poursuivi leur progression régulière, laissant les acheteurs potentiels face à un double choc : des coûts de financement plus élevés et des prix d'achat plus élevés. Les observateurs du secteur affirment que cette combinaison a poussé les calculs de mensualités pour un prêt typique à des niveaux qui excluent de nombreux primo-accédants du marché.

Impact sur les acheteurs et les mensualités

Kara Ng, économiste spécialisée dans le suivi du financement du logement, a déclaré que le dernier chiffre reflète la rapidité avec laquelle le sentiment du marché peut évoluer lorsque les rendements des bons du Trésor bougent. Elle a noté que même de modestes hausses des taux de référence peuvent se traduire par des bonds notables des coûts hypothécaires mensuels sur la durée d'un prêt.

Les données de Freddie Mac citées dans la récente couverture du secteur montrent que le taux moyen d'une hypothèque à taux fixe sur 30 ans a désormais atteint son point le plus élevé depuis environ douze mois. Le chiffre marque un nouveau revirement par rapport au relâchement observé fin de l'année dernière, lorsque la volatilité des taux avait brièvement offert un certain répit aux emprunteurs.

Le marché des bons du Trésor, où les obligations du gouvernement américain sont achetées et vendues, a été le canal par lequel les anticipations d'inflation plus élevées et les préoccupations énergétiques se sont transmises au secteur du logement. Lorsque les investisseurs exigent un rendement plus élevé pour détenir de la dette publique, ces rendements plus élevés sont rapidement répercutés dans la tarification hypothécaire.

Ce qui pourrait faire baisser les taux

Les analystes avertissent que tout soulagement significatif pour les emprunteurs est probablement lié à des évolutions plus larges sur les marchés de l'énergie et à la trajectoire de l'inflation. Tant que ces moteurs ne se calmeront pas, l'influence de la Réserve fédérale sur les taux hypothécaires pourrait être plus indirecte, s'exerçant via les rendements à long terme plutôt que par des décisions de politique à court terme.

Pour les ménages qui recherchent actuellement un logement, l'effet pratique est un ensemble plus restreint de biens qu'ils peuvent se permettre aux taux actuels. Certains acheteurs potentiels ont réagi en reportant leurs achats, tandis que d'autres se sont tournés vers des produits à taux variable ou des apports personnels plus importants pour maintenir leurs dépenses mensuelles à un niveau maîtrisable.

Les économistes affirment que les prochains rapports sur l'inflation seront suivis de près tant par la Fed que par les marchés hypothécaires pour déceler des signaux sur la durabilité des récentes pressions sur les prix. Un assouplissement soutenu serait probablement nécessaire avant que les taux hypothécaires ne baissent significativement, selon l'évaluation de Warsh.