L'économiste du Wifo autrichien prévient que l'inflation remontera en juillet après la baisse de juin

Le chiffre de juin, publié par Statistics Austria, marquait un recul par rapport aux 3,7 pour cent de mai et correspondait au taux enregistré le mois précédent. Sur une base mensuelle, le niveau général des prix a en réalité baissé de 0,1 pour cent, offrant aux consommateurs un petit répit après des mois d'accélération des coûts.

Baumgartner n'a pas mâché ses mots sur les implications. « Das ist wieder Makulatur », a-t-il déclaré, balayant la baisse de juin comme anecdotique. Il a ajouté que si le conflit s'intensifie davantage et perturbe durablement l'approvisionnement pétrolier, les prix pourraient grimper encore plus haut.

Les prix de l'énergie dominent les perspectives

Pour l'instant, Baumgartner s'attend à ce que les 2,25 euros le litre atteints en mars plafonnent les prix de l'essence, bien qu'il ait reconnu qu'une nouvelle escalade pourrait franchir ce niveau. Le pic de mars avait suivi le déclenchement de nouvelles hostilités impliquant l'Iran, qui avait secoué les marchés de l'énergie à travers l'Europe.

Après le début des pourparlers de paix entre les États-Unis et l'Iran et l'annonce de la réouverture du détroit d'Ormuz, les analystes espéraient que l'inflation ait peut-être culminé à 3,7 pour cent en mai, à condition que la paix tienne. Cette hypothèse paraît désormais fragile.

Le détail des données d'inflation de juin montre où la pression s'est relâchée et où elle persiste. Les prix de l'électricité ont reculé de 10,2 pour cent en glissement annuel, fournissant l'une des impulsions désinflationnistes les plus marquées. Le fioul domestique a également subi une pression à la hausse nettement moindre, augmentant de 32,6 pour cent en juin après un bond de 53,7 pour cent en mai.

Alimentation et services toujours en hausse

Les prix de l'énergie domestique ont globalement reculé de 0,4 pour cent, aidés par la baisse de l'électricité et la progression plus lente du fioul domestique. Statistics Austria a noté que les réductions de la taxe sur l'électricité et de la surcharge pour les énergies renouvelables, toutes deux entrées en vigueur en janvier 2026, continueraient de freiner les prix dans cette catégorie.

Les produits alimentaires et les boissons non alcoolisées ont augmenté de 1,3 pour cent, un rythme plus modéré que les 2,2 pour cent enregistrés en mai. Au sein de cette catégorie, les boissons non alcoolisées sont même devenues 0,3 pour cent moins chères, aidées par un recul de 0,5 pour cent des prix du café. La viande a tout de même progressé de 2,6 pour cent, les céréales et produits céréaliers de 2,2 pour cent, les fruits de 2,9 pour cent, et le lait et les œufs de 1,5 pour cent.

Les transports sont restés le principal moteur de l'inflation, avec des prix dans la catégorie en hausse de 6,5 pour cent en glissement annuel. Au sein des transports, le tableau était contrasté : les prix des carburants ont augmenté de 16,3 pour cent en juin, en net recul par rapport aux 26,5 pour cent de mai, mais les tarifs aériens ont poursuivi leur forte progression, en hausse de 22,4 pour cent.

Les transports restent le principal point de pression

Le gaz est devenu 4,6 pour cent plus cher, le chauffage urbain 1,9 pour cent et les combustibles solides 11,1 pour cent. La catégorie logement, eau, électricité, gaz et autres combustibles dans son ensemble a progressé de 3,0 pour cent.

L'inflation dans les services est restée tenace. Les services de restauration et d'hébergement ont augmenté de 4,5 pour cent, les services de santé stationnaires de 4,9 pour cent et les services de santé ambulatoires de 7,4 pour cent. Le所谓 mini-panier de biens, qui reflète un panier de courses hebdomadaire type et comprend l'alimentation, les services et les carburants, a augmenté de 3,7 pour cent en glissement annuel.

L'indice harmonisé des prix à la consommation (IPCH), la mesure utilisée pour les comparaisons entre pays au sein de l'Union européenne, s'est également établi à 3,2 pour cent en juin. L'inflation de la zone euro, quant à elle, est descendue à 2,8 pour cent sur une base annuelle en juin, selon une deuxième estimation publiée par Eurostat vendredi.

Réaction politique et comparaison avec la zone euro

Les responsables politiques se sont rapidement prononcés. La porte-parole économique du FPÖ, Barbara Kolm, a accueilli favorablement le ralentissement des hausses de prix, mais a critiqué ce qu'elle a qualifié de problèmes structurels non résolus de l'Autriche en tant que site d'implantation économique, qui persistaient « mangels Reformen unverändert » — faute de réformes.

De l'autre côté de l'Atlantique, les données sur le moral des consommateurs faisaient état d'inquiétudes similaires. L'indice de confiance des consommateurs de l'Université du Michigan a progressé de 4,9 points pour s'établir à 54,4 début juillet, dépassant les attentes des économistes qui tablaient sur 51,0. La directrice de l'enquête, Joanne Hsu, a averti que l'amélioration pourrait se révéler difficile à maintenir si les baisses récentes des prix de l'essence s'inversaient.

Le moral des consommateurs américains reflète des craintes similaires

Hsu a noté que plus de 70 pour cent des entretiens de l'enquête avaient été réalisés avant la reprise des frappes aériennes américaines contre l'Iran le 7 juillet et la hausse subséquente des prix de l'essence. Les anticipations d'inflation à un an sont passées de 4,6 pour cent à 4,2 pour cent, tandis que les anticipations à plus long terme, à cinq-dix ans, sont restées bloquées à 3,3 pour cent — bien au-dessus de l'objectif de 2 pour cent de la Réserve fédérale américaine.

Pris dans leur ensemble, les données esquissent une économie dans laquelle l'inflation headline se retire progressivement, mais où les moteurs sous-jacents — énergie, services et géopolitique — restent volatils. L'avertissement de Baumgartner suggère que l'été autrichien de baisse des prix pourrait être plus court que ce qu'espéraient les consommateurs.

Pour les ménages, l'effet pratique est que tout soulagement ressenti à la pompe ou sur les factures d'énergie mensuelles en juin pourrait rapidement s'inverser. Le diesel ayant déjà repassé la barre des 1,90 euro et les tarifs aériens continuant de grimper, le coût pour partir en vacances d'été a rarement semblé aussi incertain.